汽车金融行业痛点突出 快速成长但业务回报率低

　　互联网金融不断深入到各行业，汽车金融也快速成长起来，互联网汽车金融具有方便快捷等特点，中国汽车金融行业发展形势详情分析如下 ：

　　在中国，汽车保有量呈快速增长趋势，汽车金融也受益其不断发展起来，有业内专家预测，到2020年，中国汽车金融市场规模将达到1万-2万亿元，汽车金融是未来利润的主要来源之一已经成为业内的共识。

　　汽车金融涉及了汽车产业链的多个环节，能为汽车的批发、零售、售后等各个环节的参与方提供产品和服务，为产业链参与各方带来显著价值。

　　随着年轻人对汽车金融认可度的提高、2012年资产支持证券发行重新获批，以及金融产品多样性的增加，我们预计汽车金融的渗透率会持续提高，且汽车金融在豪华车领域的增长可能会更快。

　　2016年中国连续第8年蝉联全球汽车销量榜首，汽车工业协会数据显示，过去一年我国汽车销量达2437.69万辆，同比增长14.93%。随着汽车市场在过去十年间的爆发式增长，汽车金融也显现出其蓬勃的发展前景。

　　截止到2015年末，汽车金融品牌由最初的3家增加到25家，其中既有外商独资的福特汽车金融、中外合资的上汽通用汽车金融，也有本土品牌奇瑞徽银汽车金融，市场整体规模约9000亿元。

　　据中国报告大厅发布的2017-2022年中国汽车金融行业发展前景分析及发展策略研究报告显示，汽车金融有将近1万亿的巨大市场，而且还处在两位数的快速发展中，汽车公司、银行、互联网金融机构争相抢滩登陆，繁华背后，中国汽车金融业的痛点也显得分外突出。

　　汽车金融业务回报率低

　　第一财经记者获得的数据显示，整车厂成立的汽车金融公司，整体资产收益率大多数低于3%，汽车金融业务回报率低，与一年定期存款利率相差不多。

　　王昕称，汽车金融回报率低的现象在中国较为明显。首先，因为我国的汽车金融仍在发展初期，渗透率远低于发达国家，消费者对相关业务的认知度不足直接导致了回报率较低；其次，由于我国的征信体系不完善，所以行业监控较为严格，过于审慎的态度成为影响汽车金融进一步发展的桎梏。

　　完善的征信系统是发展汽车金融服务的关键，一些发达国家的征信系统经过几十年的发展，数据非常完善。而我国虽然从1998年开始汽车消费信贷，但征信系统直到2005年才开始试运行。若要赶超欧美，还需要较长时间的积累。

　　汽车金融公司回报率不高，普华永道中国管理咨询汽车行业合伙人谢雨对第一财经记者分析称，按照杜邦分析法，整体资产收益率取决于销售利润率、周转率、杠杆率，这三方面目前中国企业都有一些挑战，最终导致了3%左右的水平。

　　三者中的销售利润率取决于资金哪里来，如果从银行贷款，或者母公司给的，会有一定成本，导致销售利润率不会很高；周转率，目前国内也没有像国外周转那么快，中国的车买过来以后不会那么快换，国外可能一年换一次车，贷款可能就提前还了，再换第二辆车，周转率快；杠杆率，从前年开始国内才开始允许发债，汽车金融相对来说比较高杠杆，但国内目前水平比国外低一点。

　　“所以资产收益率低只是一个现象，背后原因在于这三个收益点目前手脚都有点被控制，所以导致利润率低。”谢雨表示，但是为什么国内企业还这么愿意投入，是因为市场不管利润率多低，但是增长很快。

　　谢雨指出，过去十年国内汽车金融市场基本上每年有15%左右的增长，未来还会保持比整车市场快两倍的速度，假如未来整车市场每年有7%~8%的增长，那汽车金融市场至少保持每年15%以上的增长，“在国内来看能保持这样年增长率的行业不多了。”谢雨感叹。

　　“这个市场更多是跑马圈地，还没到份额替代型，只要能开发出以前没有的细分市场和人群就可以获得新的市场，所以利润率低更像是跑马圈地时代的一个市场特征，再往下参与者类型会变化，现在应该属于变迁的前夜，积累到一定程度，市场可能会迎来比较大的经营模式的变化。”谢雨说。

　　未来汽车金融发展前景可期

　　按照中国汽车工业协会的预估，随着90后消费群体的壮大，未来汽车金融市场将迎来更快速度的增长。而德勤的数据显然更为乐观，其认为到2020年中国汽车金融的渗透率就将达到50%，市场规模达到2万亿元。

　　“随着国家政策的放宽，汽车金融公司在业务开展上有了更大的选择。”据谷峰介绍，在2014年，国家批准了5家金融公司试点开展产业链金融业务。开展产业链金融，意味着汽车金融公司不仅能为自己的经销商提供包括车款、固定资产在内的各项金融业务，还能为零部件企业等非集团内部公司提供金融服务等，在车市增速放缓的大背景下，汽车金融业务的松绑也给整车企业拓展新的利润点良好的市场契机。新华信发布的数据显示，全球汽车产业利润分布中，汽车金融利润贡献最高达到23%，其次是零部件制造和服务维修备件，利润贡献分别为22%和17%，新车销售利润贡献最低，仅为5%。

　　随着汽车生态链条中各种新的业务模式的诞生，汽车金融的作用也将更加重要。“根据有关机构的预测，到2030年，由出行服务、数据驱动等新业务产生的销售收入可以使全球汽车业的销售收入额外增加30%，也就是1.5万亿美元。这些变化看着复杂，实际上就是用户、数据和服务。”

　　总体来看，我国汽车金融行业面临的机遇与挑战并存，汽车融资租赁业要不断加强风险监控，全面保障汽车金融的安全可持续发展。

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