金矿国内产品价格走势及影响因素分析

　　一、国内产品2009-2011年价格回顾

　　1、 近十年——2001年国际现货黄金最低价253.55美元/盎司至2011年整10年的光景，我们可以称之为黄金10年，对于诞生于80年代出生的人来说或许有些相合性；此间黄金价格累计上涨1175美金（和历史新高相比），上涨了4.6倍；虽涨幅局限在一定的水平之下，但连年的走高就会让我们顺势思考能够持续的时间，这才是关键的目的；而与之水火不容的美元却对应的走出总体呈现9年的下跌线路，严格意义上来说应该是美国自从经历9.11恐怖袭击以后，积极的财政和应对恐怖主义所加大的支出以及其后的货币投放政策是其美元长期走熊的起因，这期间恰是黄金印证了这一历史进程；所以美元和黄金的对立关系并不像当前有些所谓专家强调的两者将逐渐脱离关系的判断。

　　2、 近四年——四年，美元和黄金的走势发生了些偏离不过正如上文所说的两者长期的关系并未脱离，而是近4年中除了美元的用年K线的方式去解读，那么其形态表明的是美元在经历低位震荡偏弱形态；这里面包含了金融危机期间的无序到美元资产避险效用和维持金融市场的稳定和经济的复苏而采取的宽松货币政策以及中国日本大额度买入美元资产有很大的关系，而同时黄金却经历4年的加速上涨的过程；期间最难以让人忘怀的是2009年和2010年因受欧洲债务危机的负面影响，成就了黄金的持续上扬；去年末美国经济虽有渐进好转，但对于欧洲债务危机的解困尚需时日，还有全球经济的发展不平衡和经济仍处在复苏周期，这些都是尽两年金价走高的基本因素；当然谈到一个品种的运行周期始终摆脱不掉的就是大众参与的热情和资金流动所带来的推动效应，黄金也不例外；一个全球经济的衰退周期循环到正常的经济发展周期，中间经历衰退——萧条——复苏，而按照基钦周期的次要周期算也需要3—4年的时间，所以以美国为首的西方国家当前经济正处在走出低谷的复苏期间，尚需时日；但可以肯定的是经济一旦好转甚至繁荣那么将是黄金面临大的周期性调整的开始；

　　3、 当前价格运行格局——2010年金价总体呈现加速上涨的态势，是黄金自计价以来上涨空间最大的一个年度，我们把它归结为是继2009年加速上涨的牛市行情的延续，全年上涨320美金；并且历史高点锁定在1430的点位；2011年开局之始便步入了周期性的调整态势当中，向前延伸一点自从有了1430的历史高点，欧美国家圣诞节之际金价开始了新一轮的调整，但从调整的时间和空间来看倒是出乎很多投资者意料之外，上月的调整幅度为6％85美金左右，单纯从月度涨跌空间来看倒也合理但仅为一个月的周期，虽然本月度尚未收报但时间之短这在以往的交易历史统计数据中还是很少见的；并且收阳的可能性很大，一旦如预期那么新一轮的上扬态势将被打开，再者白银的走势似乎指明了黄金未来运行趋势。

　　图表 6：2007-2011年我国黄金市场均价分析 元/克

　　数据来源：中安顾问

　　二、国内产品价格影响因素分析

　　影响黄金价格的因素很多，包括国际政治、经济、汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的升降、工业和饰品用金的增减等因素，影响黄金价格变动的因素日益增多，具体来说，可以分为以下几方面：

　　1、黄金价格与国际重要股票市场的互动关系。

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　　2、黄金价格与黄金现货市场季节性供求因素的关系。

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　　3、黄金价格与美元的互动关系。

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　　4、黄金价格与国际商品市场的联动关系。

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