氢氧化钠行业投资

　　2018年1-4月中国氢氧化钠产量为1153.3万吨，同比下降1.2%。受国内烧碱产量下降、市场需求增长、氢氧化钠价格上升的影响，我国氢氧化钠出口量下降幅度较大。以下对氢氧化钠行业投资分析。

　　氢氧化钠行业投资分析，2018年5月中旬，氢氧化钠价格为995.3元/吨，环比5月上旬价格下跌8元/吨，跌幅为0.8%;3月中旬，氢氧化钠市场价格达到最高值，为1097.1元/吨，环比3月上旬价格上涨76元/吨，涨幅为7.4%。氢氧化钠行业分析指出，2月上旬，氢氧化钠价格呈现最低值，为828.5元/吨，环比1月下旬下跌79元/吨，跌幅为8.5%。最高值与最低值相差268.6元/吨。

　　2018年中国氢氧化钠价格走势图

　　烧碱，化学名称为氢氧化钠，具有强腐蚀特性，是重要的基础化工产品，在化工工业中占据着极为重要的地位。21世纪以来，其下游市场需求快速增长，使得我国烧碱行业产能及产量不断上升，行业规模持续扩大。现阶段，我国是全球最大的烧碱生产国。现从三大方面来分析氢氧化钠行业投资。

　　1、氢氧化钠价格大幅上涨

　　氢氧化钠作为“三酸两碱”的基础化工原料，产量超过3000万吨，下游应用也非常广泛。但由于单价较低，因此涉及的上市公司往往都归类为PVC、PO、氟化工等行业，烧碱只是作为配套副产品，关注度一直很低。氢氧化钠行业投资分析，但是从16年4季度以来，烧碱价格出现了一波大幅上涨，甚至在近期大宗品集体回调的时期，价格继续创出新高，区间涨幅达到66%，成为走势最强的化工品之一。但烧碱涉及的企业市场预期却很低，股价大多没有反应行业的大幅改善。展望未来我们认为烧碱目前的高景气有望持续，建议关注：滨化股份、巨化股份和中泰化学。

　　2、供需改善带来开工率持续提升

　　氢氧化钠虽然下游需求增长不快，13年至今还是增长了15%。但由于行业盈利一直不佳，因此同期产能增长非常缓慢，仅为5%，相应行业开工率也从10年最低点67%提升至16年的80%，行业的供需已经有了显著好转。氢氧化钠行业投资分析，16年下半年开始，烧碱下游的氧化铝、造纸、化工、石化等多个子行业盈利都在不断提升，这也带来了行业需求增量和开工率的提升，以及其后的价格大幅上涨。

　　3、环保造成供给收缩

　　氢氧化钠行业投资分析，过去几年，供需持续改善造成氢氧化钠行业景气具备了“量变引起质变”的基础条件。而从去年下半年开始的环保趋严，则带来了行业供给的进一步收缩，直接引爆了烧碱行业的价格上涨。

　　我国氢氧化钠产能增速放缓，但总产能在全球市场中的占比仍较大，氢氧化钠出口仍将是国内企业的重要市场。氢氧化钠行业投资分析，随着“一带一路”倡议的推进，沿线国家经济发展对氢氧化钠需求将进一步增长，由此来看，我国氢氧化钠行业出口市场景气度有望提升。

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