软件外包行业投资分析

　　软件外包就是企业为了专注核心竞争力业务和降低软件项目成本，将软件项目中的全部或部分工作发包给提供外包服务的企业完成的软件需求活动。最近几年随着创业风气的发起，已经涌起创业项目外包公司的兴起，已经不仅仅局限为了降低成本，更多的是为了解决自己雇佣技术人员或者无法管理技术人员的难题。以下对软件外包行业投资分析。

　　2016-2021年中国软件与服务外包行业市场需求与投资咨询报告表明，对软件外包行业来说，公司的核心竞争力主要是规模，对行业的理解以及成本控制。但是，由于中国外包公司主要集中在低端的ITO业务上，这些竞争力实际上并没有很高的“护城河“。因此，如果我们要判断中国软件外包公司的长期投资价值，实际上是要看哪家公司能够快速的变成“非传统外包公司”，尤其是当中国劳动力成本优势变得越来越不明显的时候。

　　按照这个逻辑去分析，在美上市的外包公司里，我们认为最值得长期投资的公司是软通动力。主要原因：

　　1)公司并非以软件外包起家，在解决方案,BPO、KPO等方面的核心竞争力明显

　　2)公司在国内国际市场表现均衡，收入和利润增长迅速。

　　3)股权清晰，管理层稳定，创始人对公司有绝对掌控权。

　　软件外包行业投资分析

　　首先，成本优势明显，扩张能力强。目前我国已经上市的软件外包企业数量并不多，具备规模的企业少之甚少，且融资渠道单一，但是目前这个行业的市场规模已经达到150亿美元以上。有机构预测，软件各子行业中，未来我国仍以软件外包增长空间最大，其未来3年的复合增长率为39%。随着中国软件外包厂商实力的提升、行业集中度的提高，未来发展前景将非常乐观。其次，风险有效释放，逢低关注。软件外包行业受汇率变化的影响比较大，在人民币持续加速升值的影响下，该类公司的利润明显受到压制，前期在受到大盘系统性风险的影响下跌幅比较大。近期油电价格上调，一些能源大量消耗性行业受到的影响比较大，而软件外包行业受其影响则比较小，有望成为投资者近期关注的重点。随着中国软件外包龙头企业的不断扩张和优质外包企业的上市融资，有望提升该行业的发展水平，目前其价格合理具备投资价值。

　　操作上，可重点关注两大软件外包公司，东软股份和浙大网新，前者完成换股合并后，其外包业务继续领跑中国市场，后者剥离机电业务后将重点发展外包业务，并继续实施收购并购战略，发展前景良好。

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