风电行业重点企业分析报告主要是分析风电行业内领先竞争企业的发展状况以及未来发展趋势。
主要的分析点包括:
1)风电行业重点企业产品分析。包括企业的产品类别、产品档次、产品技术、主要下游应用行业、产品优势等。
2)风电行业重点企业业务状况。一般采用BCG矩阵分析方法,通过BCG矩阵分析出风电在该企业中属于哪种业务类型。
3)风电行业重点企业财务状况。分析点主要包括该企业的收入情况、利润情况、资产负债情况等;同时还包括该企业的发展能力、偿债能力、运营能力以及盈利能力等。
4)风电行业重点企业市场占有率分析。主要是调查统计分析各个企业该业务占风电行业的收入比重。
5)风电行业重点企业竞争力分析。通常采用SWOT分析方法,用来确定企业本身的竞争优势,竞争劣势,机会和威胁,从而将公司的战略与公司内部资源、外部环境有机结合。
6)风电行业重点企业未来发展战略/策略分析。包括对企业未来的发展规划、研发动向、竞争策略、投融资方向等进行分析。
风电行业重点企业分析报告有助于客户了解竞争对手发展以及认清自身竞争地位。客户在确立了重要的竞争对手以后,就需要对每一个竞争对手做出尽可能深入、详细的分析,揭示出每个竞争对手的长远目标、基本假设、现行战略和能力,并判断其行动的基本轮廓,特别是竞争对手对行业变化,以及当受到竞争对手威胁时可能做出的反应。
华泰证券研报表示,10月20日北京国际风能大会开幕,全球1000多家风能企业的代表联合发布《风能北京宣言2.0》(《宣言2.0》),目标“十五五”/“十六五”国内风电年均新增装机不低于120/140GW,夯实产业发展信心。我们看好在需求增长叠加风机涨价的行业大beta下,风电产业链进入量利修复通道,建议关注头部风机厂与海风&海外条线。
中信证券指出,风电和核电增值税优惠政策迎来调整,其中陆风的50%即征即退政策取消;根据测算,增值税退税约占风电和核电行业代表性公司营收的2%、净利润的10%;风电和核电行业已经取得长足发展和技术逐步成熟,是本次退税政策调整关键;政策调整对于市场情绪或有暂时性冲击,但对于风电和核电行业中长期发展影响较为有限。
华泰证券指出,10月13日,国家发改委下发《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,机制上首次将可再生能源电力消费和非电消费比重目标并列。该机制延续9月联合国气候变化峰会“全经济范围”控排思路,并有望通过强化绿电直连与绿证绿电交易职能、打开绿氢氨醇应用空间推动减排进程。建议关注风电产业链标的和光伏产业链标的,同时头部风机厂、海风&海外条线、低成本硅料、高效电池/组件等相关标的或也有望受益。
国金证券发布研报称,25年看规模效应带动费用端下降,26年风机制造毛利率弹性有望大幅释放。考虑到24年风机整体均价回暖幅度有限,预计25年整机企业制造端毛利率弹性相对较小,但在2025年行业装机30%增速的预期下,测算头部整机企业销售+管理费用率有望下降1-2pct;随着24Q4&25FY涨价订单陆续进入交付确收阶段,坚定看好26年整机企业制造端毛利率显著改善。横向对比风电产业链其余环节,整机环节估值普遍较低,核心原因在于过去整机环节盈利占比中绝大部分来源于风电场转让及发电业务,随着制造业务的盈利弹性释放,看好整机环节在业绩提升的同时实现估值的修复。重点推荐金风(002202.SZ)、运达(300772.SZ)、明阳(301291.SZ)、三一(688349.SH)。
光大证券研报表示,风电整机售价趋于稳定、机组大型化及零部件降本将推动整机环节2026年盈利持续改善。136号文重塑新能源装机逻辑,因风电出力曲线较优,风电开发及电站销售有望回暖。短期内6月风电招标及2季度业绩或将承压,市场已逐步消化以上问题,后续相关指标改善的预期正逐步形成。零部件环节关注机组大型化趋势下轴承环节及欧洲海风产品出海的投资机会,当前时间点业绩兑现更为关键。