国企改革概念股一览表

　　今年政府工作报告提出，“要加快推进国企国资改革”，“要求今年基本完成公司制改革”“深化混合所有制改革，在电力、石油、军工等多个领域迈出实质性步伐”。以下为国企改革概念股一览表。

　　改革开放后，为增强国有企业的活力，首要的问题就是要打破高度集权的国有国营体制，赋予企业一定的自主权。为此，以放权让利为重点，开始调整国家和企业的责权利关系，解决政企不分、以政代企问题。

　　国企改革概念股一览表

　　星网锐捷(002396)

　　星网锐捷是国内领先的ICT应用方案提供商。公司在企业级网络技术及客户资源的核心优势(爱基，净值，资讯)基础上发挥协同效应，不断落实“软件、硬件和服务三位一体”战略，通过内生+外延持续拓展4G、软件服务等新兴领域。方正证券(8.56 -0.35%，买入)指出，公司控股股东为福建省国资委独资企业福建电子信息(集团)有限责任公司(以下简称电子信息集团)，同时引入了包括管理层持股公司、IDG旗下投资基金、福建石化等一系列具有特色的战略与财务投资者，资本架构稳定且具有复合性。控股股东电子信息集团具有一系列相关控股、参股子公司，与公司在技术、产品与市场方面均具有巨大潜在合作空间。

　　中国联通(600050)

　　中国联通发布业绩预告，2016年度实现归属于母公司的净利润与上年同期相比减少约95%左右：2015年公司盈利为34.72亿，2016年预计在1.74亿左右。显著低于市场预期。由于中国移动在2016年大规模进行了固网宽带建设和市场营销，在宽带用户数已经达到7762万，已经超越了中国联通，成为国内第二大宽带接入商。联通到了必须变革的关键时期。在全年宽带业务用户数被中国移动超越后，变革的动力进一步加强。中泰证券指出，联通业绩持续下滑和国内电信市场竞争格局进一步失衡，使得联通进行混合所有制改革的必要性进一步增加。从9月28日联通集团进入发改委混改第一批名单到现在约4个月时间，认为中国联通混改方案有望近期推出。

　　特发信息(000070)

　　特发信息是深圳国企概念股。公司2015年率先国企改革收购深圳东志和成都傅立叶。通过深圳东志延伸产业链，借助成都傅立叶切入军工电子，完善多元化产业格局建设。傅立叶的军用航空通讯设备、数据记录仪、弹载计算机等产品对于构建联合作战体系，完善数据链功能，实现精确打击具有重要意义。民生证券指出，深圳国改进程提速。深圳市国资委已制定了“1+12”深化国有企业改革系列制度文件，国资改革进程提速，国资上市平台有望通过兼并重组，转型升级(爱基，净值，资讯)不断壮大。设立并购基金。联手国资平台设立信息产业并购基金(方向为光通信、军工通讯)，助力公司加快整合上下游优势资源，促进资本延展增长。

　　东方航空

　　公司延续了2016年7月起增速反转提速势头，得益于春运影响，公司国内线客座率达到81.41%，历史同期首次突破80%;国际线客座率达到82.56%，同比增2.5个百分点;国内、国际航线客座率均创历史同期新高。天风证券分析师姜明指出，国企改革的推进或对公司股价产生短期催化，而长期看公司与达美航空及携程的战略合作价值或逐步显现，且国内航线票价改革的深化或对公司业绩产生积极提振。考虑到预期的汇兑损失降低及剥离东航物流带来的投资收益影响，预计未来两年公司业绩仍将保持正增长。

　　南方航空 (600029)

　　公司是南航集团旗下核心业务板块。中信证券(16.28 +0.25%，买入)分析师刘正指出，借鉴此前东航引入美国达美航空和携程入股的混改经验，以及春秋与阿里巴巴达成战略合作的先例，航企与互联网巨头强强联合的趋势增强，公司或以集团混改为契机将引入领先OTA或BAT，而通过与国际领先航空公司通过股权合作有助进一步拓展国际业务版图。过去一年，公司是唯一未进行定增融资的上市航企。截至2016年三季度，南航集团持股41.14%，整体国资持股比例在55%左右，考虑目前对国有航企的国资持股要求为50%，公司仍可能通过定增引入投资者推进混改。

　　中国国航 (601111)

　　航空公司的业绩表现在很大程度上取决于航线质量，航线质量又受到区位因素和客源结构的影响。兴业证券(7.80 +0.13%，买入)分析师张晓云指出，北京本身拥有特殊的区位优势和首要政治地位，集聚了大量公商务客源，国航北京基地运送旅客量占其总旅客比例超过46%，首都的区位优势和客源结构优势保障了国航航线的高收益。在三大航中，中国国航干线航线占比较高，旅客以商务旅客为主，需求刚性。因而国航盈利能力强、业绩稳定。而近期PMI回暖利好公商务旅客增长，2017年国航国内航线收益水平有望提升。

　　广深铁路 (601333)

　　公司作为A股市场唯一的铁路客运标的，2016年完成旅客发送8498.57万人次，预计客运收入超70亿元，对铁路客运提价具有很高敏感性。申万宏源证券分析师陆达指出，根据测算，若公司长途车与城际列车整体提价10%，则广深铁路总营收将增加2.8%，总收益有望随之提高24%左右。若铁路客运如期提价，广深铁路有望首先受益;另一方面，广深铁路公司市场化程度最高，管理相对灵活，有望在整个铁路改革中成为试点与标杆。 若提价预期兑现，未来提价叠加托管至少存在100%的利润增长空间。

　　铁龙物流 (600125)

　　公司加大铁路特种集装箱投资力度，有望逐渐改变目前业务庞杂、主业不突出、业绩下滑局面。长期来看，铁路货运，特别是铁路集装箱货运市场空间和边际改善空间较大，行业行政性准入壁垒较强，公司垄断地位稳固，业绩拐点将至。华泰证券(17.78 +0.00%，买入)分析师沈晓峰分析指出，公司作为垄断经营企业，有望伴随多式联运行业快速发展成为标杆企业。2017年以来，铁路板块改革预期显著升温。公司作为铁总重要的上市平台，存在混改、资产注入等资本运作的可能性。随着改革政策持续细化，公司估值有望继续提升。

　　上海石化(600688)

　　上海石化公司按2015年销售额计算乃中国最大之石油化工企业之一，公司亦为全国最大的乙烯生厂商之一。东北证券分析师王小勇表示，公司具有1800万吨的炼化装置，较同行业具有突出的规模优势。公司及时调整柴汽比，国五标准在华东地区全面实行，受益于优质优价的政策，高品质汽油和柴油为公司带来额外收益。公司的成本优势下，桶油利润高于同类一体化公司。

　　华锦股份(000059)

　　申万宏源分析师谢建斌认为，石油化工仍然处于景气周期，看好乙烯、丙烯、丁二烯、纯苯等长期盈利改善空间。而华锦股份是上市公司中对应炼油、乙烯业绩弹性最大的标的。同时，公司是中兵集团旗下唯一石化上市平台，或将受益中兵集团混改。2017年年初，中兵集团印发混改意见稿，据测算，截至2015年底兵器工业集团资产证券化率约为21.45%，远低于十大军工集团资产证券化率最高的中航工业集团60.95%，未来资产证券化空间较大。目前公司通过收购振华石油海外部分资产24.5%收益权及北方沥青79.98%股权，逐渐打通石油化工上下游产业链。同时公司剥离亏损化肥资产有效提升资产质量，未来集团资产整合可期。

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