2008年铁矿石市场形势预测分析

    面对大幅上涨的冶炼原料价格，国内钢厂焦急而无奈。宝钢代表中国进行的下一年度铁矿石价格谈判，在当前的国内市场和全球市场的形势下，国际铁矿石价格谈判的难度肯定超过了去年。一方面是国际市场铁矿石价格上涨50％的呼声高涨，另一方面，“天价”海运费也折磨着钢厂。国内铁矿石市场方面也令钢厂头疼不已，前9个月国内大中型钢企铁精粉平均采购成本上涨幅度也接近50％。【蓝鲸钢工作室】认为2008年铁矿石市场注定会形成对钢厂来说更为艰难的局面。

　　一、国产铁矿石产品产量虽持续高速增长，但产量增速明显较去年放缓，甚至低于前年水平。国内市场对进口铁矿石产品的依存度持续保持高水平。【蓝鲸钢工作室】预计2007年国产铁矿石产量将在6.8亿吨左右，同比增长20％；进口铁矿石数量将达到3.7亿吨，同比增长13.4％，预计2008年铁矿石进口量有望超过4.3亿吨。


1、今年前10个月，国内累计铁矿石产量5.67亿吨，同比增长了22％。这个增速明显慢于2006年的产量增速。增速降低的主要原因是华北地区铁矿石产量增速明显下降。鉴于华北地区的粗钢产能的集中程度，蓝鲸钢工作室认为这加大了该地区铁矿石的需求强度。蓝鲸钢工作室预计2008年内也不会有积极的改善。

　　（1）、从今年的铁矿石产量分布情况看，华北地区产量增速出现较为明显的下降趋势，今年前10个月，华北地区铁矿石累计产量为3.3亿吨，同比增长了27.9％，但与去年同期增速45.5％相比，增速降低了17.6个百分点。这个数字对于该地区粗钢产量增长情况来说就不怎么乐观了，因为华北地区前三个季度累计粗钢产量1.27亿吨，同比增长22.8％，增速较上年同期加快了4.3个百分点，粗钢产量比重为34.9％，比上年同期增长了1.5个百分点。

（2）、由于华北地区铁矿石产量比重占全国产量接近60％，因此华北地区的铁矿石产量增速降低是今年去年国内铁矿石产量增速低于上年的主要原因。但尽管如此，1-10月华北地区铁矿石产量占国内全部产量的58.3％，仍较去年同期提高了2.7个百分点，这主要是因为东北地区、中南地区以及西南地区的产量增速均大幅度降低所致，上述三个地区的铁矿石产量增速分别比上年同期降低了14.5、16.6和13.1个百分点。



从今年以来的铁矿石产量增量的情况分析，增量基本上是处于逐月降低的趋势。即使在9-10月份增量重新反弹，但是仍低于前10个月平均增量水平。

从上表分析，各个产矿大省的铁矿石产量增速都是降低的，其中河北产量增长速度明显降低，去年还在60％，今年却仅仅为32％，今年1-10月同比累计增量减少了1112万吨；辽宁去年在24％，今年仅为10％，内蒙古去年为33.9％，今年为31.5％，四川去年为55.9％，与上年同期持平；山西去年为15.4％，今年为10.3％。　 2、进口铁矿石数量连年大幅度增加，进口来源虽呈多元化的趋势，但澳大利亚、巴西、印度和南非仍是国内最主要的进口矿来源地，从上述国家进口的铁矿石数量增速有所回落。蓝鲸钢工作室预计随着2008年国内粗钢产能持续增长，对进口铁矿石的需求不会明显的减少。

　　（1）、中国对国际铁矿石资源的需求约占全球需求的三分之一，钢铁企业普遍对进口铁矿石资源有较高的依存度，印度虽也对铁矿石需求旺盛，但印度铁矿石能够自给自足，甚至其铁矿石还在大量出口，美国的部分钢铁企业对铁矿石供应商的依赖也较小，原因是他们都自己拥有铁矿，欧洲地区由于冶炼技术的不同对铁矿石依存度也相对较小。

　　截至9月份，国内已经累计进口铁矿石2.84亿吨，同比数量增加了0.37亿吨，增长了15％。其中由澳大利亚、巴西、印度和南非四国进口的铁矿石数量分别同比增长了15％、27％、4％和3％，进口数量分别占全部国内进口铁矿石数量的38％、25％、21％和3％。上述四国累计进口铁矿石数量为2.51亿吨，占全部进口铁矿石总量的88.5％。

　　在2001年的时候，从上述四国进口的铁矿石数量曾经占全部进口铁矿石数量的95.8％，但自02年起就逐年降低1，至06年进口数量比重降至88.9％，累计降低了6.9个百分点。最主要的原因是从东欧、中亚以及东亚地区进口铁矿石大幅度的增加了。但尽管如此，仍没能撼动上述四国、特别是澳、巴、印三国的霸主地位。

二、今年以来进口铁矿石现货价格、国内铁矿石资源价格以及海运费价格大幅度提升，几乎可以肯定08年进口铁矿石价格谈判不乐观外，国内钢厂面临两头落空的双重压力。

　　1、进口铁矿石2008年度价格谈判困难重重，铁矿石供应商底气十足，国内钢厂有苦难言。并且双方的谈判阵容还都有变化的趋势。

　　（1）、目前国际上主要的预测机构纷纷对2008年的铁矿石价格谈判涨幅作出预测，最为保守的预测来自JP Morgan，它预计涨幅为25%-30%；而其他研究机构如Morgan Stanley和Merrill Lynch预计涨幅则为50％。巴西铁矿石生产商MMX在11月中旬在里约举行的首届巴西-德国物流会议上表示，2008年的铁矿石价格涨幅至少在30%。这些预测都是基于目前的市场价格水平和运行作出的评估。

　　（2）现货价格成为今年铁矿石谈判的一个重要的参数。


尽管海运费价格疯狂上涨，达到了100美元左右的历史最高数字，但澳大利亚铁矿石到岸价仍具有明显的价格优势。但海运费高涨，的确使巴西矿和澳大利亚矿到岸价格差距被拉大了。如果澳大利亚的铁矿石巨头提出以到岸价格确定今年的价格水平，那对国内钢厂是一个非常大的打击。从上图数字看，截至11月中旬，图巴朗至北仑海运费达到了94美元，而西澳至北仑的海运费为37美元，仅仅相当于图巴朗至北仑运费的40％。

　　（3）运费的大幅度提升造成进口铁矿石到岸价也大幅度上涨。



　1-9月，中国铁矿石平均到岸价已达到79.92美元/吨，比去年同期上涨了27%以上。9月份，中国进口的铁矿石平均到岸价达到91.11美元/吨，比1月份上涨了近32%。根据中国钢铁工业协会的统计数字，今年前9个月，国内大中型钢企进口矿粉平均采购价格为684元/吨，同比增长107元/吨，同比增长18.55％。

　　国内铁精粉价格也有“突飞猛进”式的上涨，今年年初唐山地区的铁精粉价格还不到700元/吨，到11月底已经上涨至1500元/吨，上涨了1倍多。而根据中国钢铁工业协会的统计数字，今年9月份，国内大中型钢企国产铁精粉加权平均采购价格为906元/吨，环比增加145元/吨，1-9月累计采购成本712元/吨，同比上年增加146元/吨，同比增长25.71％。



从上述数字分析，今年前9个月大中型钢企国产铁精粉采购价格逐渐高于进口矿价格，特别是9月份当月，大中型钢企国内铁精粉采购价格已经高于进口富矿价格130元/吨。

　　2、必和必拓欲通过兼并全球第三大矿业公司力拓而形成对铁矿石资源的垄断，引起了下游用户的强烈批评。如果收购成功，合并后的公司将占据全球铁矿石市场近38％的份额，并且今后全球铁矿石价格定价权将完全被垄断，即便将来铁矿石需求放缓，供货价格也不会轻易降低。目前看必和必拓的收购遭到了力拓的拒绝。

　　（1）欧洲钢铁工业联盟明确表示反对必和必拓与力拓之间的并购交易，认为交易将严重损害国际铁矿石市场的竞争。欧洲钢铁工业联盟在11月中旬的声明中说，必和必拓收购力拓后，全球矿业巨头将由目前的三家减少为两家，控制着全球近四分之三的铁矿石市场，这种高度集中的局面既不符合钢铁企业利益，也不符合消费者利益。欧洲钢铁工业联盟表示，如此集中的市场将让欧洲钢铁企业在购买铁矿石时失去选择余地，议价空间也十分有限。欧洲钢铁工业联盟将请求欧盟反垄断主管机构欧盟委员会对这起并购交易展开调查，并阻止交易进行。

　　（2）国际钢铁协会也几乎同时在布鲁塞尔总部表示，澳大利亚两大矿业巨头必和必拓与力拓一旦合并将造成实质性垄断，欧盟反垄断机构应制止这一可能的合并案。

　　3、进口矿港口库存保持高水平。

　　目前国内各主要港口的进口矿库存保持在4200万吨左右，相当于2007年全年预计进口量的十分之一。

　　预计新一轮的铁矿石价格国际谈判将在2008年年初举行，除了宝钢继续代表中国钢企展开价格谈判外，日本和韩国也试图率先与巴西和澳大利亚的铁矿石巨头确定价格。在国内价格大幅度上涨的走势影响下，预计铁矿石价格谈判难度较大。因为根据最新的市场信息，目前华北地区、华东地区、特别是华南地区的长材价格经过11月份高强度的、空前的上涨规模，目前已经接近5000元/吨大关，热卷价格也表现出强劲的上涨走势。国内钢材价格的上涨在拉动国际钢市的同时，也对原料市场形成拉动，在这样的趋势下，2008年铁矿石价格大幅度上涨似乎是不可避免的了。

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