我国铜矿资源相对匮乏，铜储量约占全世界的4.35%。根据国土资源部信息，截至2013年底，我国铜金属探明资源储量为9112万吨。近五年来，由于铜供应过剩致使铜价大跌，不过随着2016年下半年的风水流转，铜金属市场开始逐步回暖。预计2017年国际市场价格重心处于4800-5600美元/吨。以下是报告大厅小编整理的2017年铜金属市场分析和预测。
近5年来铜价的走势，由于铜供应过剩，铜价持续下跌，不断刷新历史新低，2016年初，铜价跌入谷低，铜加工行业多数亏损。不过大宗商品市场也讲究“风水轮流转”，上半年黄金，白银出尽了风头，下半年铜、镍、铝等有色金属开始翻盘，特别是近期铜价快速上涨。
2016年，铜是基本金属中市场表现最差的品种，LME铜价在1月一度跌破4300美元/吨的过去十年最低。此后，国际市场铜价一直位于4500-5000美元/吨之间低位徘徊，国内市场铜价位于35000-38500元/吨之间震荡。不过，在中国因素及特朗普效应的带动下，11月之后国际、国内市场铜价快速上扬，先后突破5000美元/吨、40000元/吨的关口，并最高触及6000美元/吨、50000元/吨一线，但年底价格又回落5500美元/吨、45000元/吨左右。全年，LME铜结算均价为4860美元/吨，较2015年均价回落11.6%，但年内价格上涨18.7%；SHFE阴极铜结算均价为38210元/吨，较2015年均价回落5.8%，而年内价格上涨26.0%，涨幅大幅超过国际市场。
从需求端来看，中国是全球最大的铜消费国，其中30%以上用于输电领域。根据国家电网“十三五”规划，未来几年特高压输电网络建设将加速推进，势必对国内铜需求增长形成一定支撑。不过，作为铜消费超过10%的重要领域，在购置税费优惠的刺激下，2016年前11个月中国汽车销售累计同比增长9.5%，增速已维持在过去几年相对高位。油价企稳、拥堵加剧、购置优惠到期等背景之下，2017年汽车领域对铜需求增长空间有限。综合判断，2017年全球及中国精炼铜需求增速预计与2016年基本相当。
从供应端来看，2017年全球新建、扩建矿山铜产量仍将会继续释放，但规模将较2016年大幅减少，供应端恶化步伐将有所减缓。2016年，由于五矿资源旗下Las Bambas铜矿、第一量子旗下Sentinel铜矿和自由港集团旗下Cerro Verde铜矿等几个大型项目的投产，全球铜精矿（金属量）供给量新增80万吨左右。不过，2017年全球无大型铜矿山项目投产，预计铜精矿（金属量）供给增量将缩减至20万吨左右，总量增速回落至1.5%以内，较2016年大幅降低。
从成本端来看，2016年全球矿山铜生产成本降幅已超出预期，2017年进一步削减空间较为有限。一方面，目前能源（石油）价格已经低位企稳，劳动力成本仍旧维持刚性上升状态，而矿业企业环境保护及处理资源民族主义的费用支出也在增加；另一方面，2015年至今，主要矿业公司已采取了大规模的管理优化、运营优化以及通过扩大生产规模等降低成本，未来能够采取的进一步降低成本并见实效的措施有限。考虑到短期在采矿领域发生技术性变革事件的可能很小，预计2017年全球矿山铜生产成本的较2016年最多有5%左右的下调空间，75%产量线的现金成本预计不低于3550美元/吨。
2016-2021年中国铜金属行业市场需求与投资咨询报告分析，在供需、成本以及美联储加息、铜金融需求趋弱等因素的影响之下，2017年铜价向上动能依旧不足，但底部运行空间已经抬高，预计国际市场价格重心处于4800-5600美元/吨之间震荡，乐观情况下或突破6000美元/吨一线。不过，考虑到2017年各种有可能发生的“黑天鹅”事件，如德国大选、法国大选、意大利大选、全球贸易大战等等，铜价的波动性将会显著加剧，暴涨暴跌或难以避免。
【产品延伸】：在铜、铝、铅、锌四种有色金属中，铜被称作“有色之王”，由于其对宏观经济有良好的预测能力，还享有“铜博士”的美誉。铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域，在中国有色金属材料的消费中仅次于铝。
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