2016/17年贵重金属行情分析：预计伦敦金将在1000-1200美元/盎司

　　2016年在美国经济数据和美联储加息预期以及外围国家政局变动的影响下，贵金属市场整体上先扬后抑，整体市场属于震荡上行行情。展望2017年，贵金属市场变化仍在。在英国脱欧、恐怖袭击等政局变动仍在，在市场低迷、美联储加息放缓，美国经济稳步复苏等背景下，2017年贵重金属涨势仍在。2016/17年贵重金属行情分析如下：

　　一、贵重金属是指那些？

　　贵金属主要指金、银和铂族金属（钌、铑、钯、锇、铱、铂）等8种金属元素。这些金属大多数拥有美丽的色泽，对化学药品的抵抗力相当大，在一般条件下不易引起化学反应。贵金属被用来制作珠宝和纪念品，而且还有广泛的工业用途，应用于电气、电子、宇航工业。

　　二、2016年贵金属行情回顾

　　2016贵金属市场总体属于震荡上行行情。贵金属市场整体上先扬后抑，整体趋势趋于上行，按照均价计算［ 若无特殊说明，本报告所采用的数据截止日期为2016年12月2日。］，伦敦金2016年均价为1257.7美元/盎司，相比2015年增幅8.5%，伦敦现货白银均价17.2美元/盎司，相比2015年增幅9.6%。年内，伦敦现货黄金在英国退欧以后最高触及1366.25美元/盎司的高位，之后高位回落，截至2016年12月2日，伦敦现货黄金收于1173.5美元/盎司。伦敦现货白银跟随黄金的趋势最高位20.71美元/盎司，截至2016年12月2日，伦敦现货白银收于16.35美元/盎司。2016年金银比价均值为73.14，相比2015年的73.94有所回落。

　　2016年伦敦金价走势

　　2016年黄金、白银收益率统计

　　贵金属价格影响因素。2016年贵金属价格走势主要受两方面因素的影响。一方面是美国经济数据和美联储加息预期。美国经济增速在2016年第一季度继续维持2015年的趋势下滑，加息进程也随之推迟，对美国经济复苏的担忧支撑贵金属价格缓慢增加。随着二季度以后美国经济数据的好转，美元指数维持强势，加息预期逐渐升温，金价承压。另一方面是外围国家政局变动，以英国脱欧为首的“黑天鹅”事件爆发，金银的避险属性凸显，投资需求持续增加，导致金银价格持续攀升。此外，还有欧元区银行业危机发酵，不确定性支撑金银的避险属性。之后，随着英国脱欧风险性的消退，美国大选进入人们的视野，特朗普的意外获选使贵金属市场经历了一次过山车，先是短暂大幅攀升，随即大幅下跌，贵金属的波动性明显增加。此外，印度、中国实物黄金需求旺季不旺，印度和中国政府更是出台禁止黄金进口的政策，使得黄金走势再添阴霾。

　　白银表现大幅好于黄金。2016年上半年，黄金/白银的价格比率整体下降，期间经历了两次反弹，3月份因美联储不加息以及欧洲银行业危机使得黄金涨势较猛，达到今年的高位83.7；其次是6月份英国脱欧促使金价攀升，金银比价上升至77，但整体来说金银比价上半年呈下降趋势，7月份到达69.5的低位。2016年下半年，随着风险的消退以及加息预期的影响，贵金属均承压下跌，金银比价处于低位震荡缓慢上涨的趋势，但波动频率越来越高，整体来看，金银比价依旧处于低位，白银的表现好于黄金。

　　三、2017年贵重金属行情展望

　　1、2017年贵重金属新形势

　　进入2017年之后不论是黄金还是白银市场都发生了极大的变化：

　　1）2016年英国脱欧事件在全球掀起浩然大波，而进入2017年之后，此类风波事件再度加剧，本身在选择留与不留在欧盟的层面上英国便首先打开了缺口，这对于还继续留在欧盟的国家来说无疑是一个极大的考验。而近几日脱欧事件再度发酵，成为市场关注焦点的同时，也为留欧一派再度带来不稳定因素，因此投资者为了规避未来风险，就会选择像贵金属此类避险属性强的投资产品作为投资首选。

　　2）在新年之际，全球曾发生多起恐怖袭击事件，而2017年全球的政治经济体制陷入更加不稳定的局面，不论是历史上“最不靠谱”总统特朗普上台或者是欧盟脱欧事件的性质演变，还是中国经济体制的转型变化都成为新的一年全球市场的风险激增的重要因素。

　　3）去年白银市场低迷导致许多交易员对于贵金属基金的减仓抛售，而当美元行情发展不稳定的同时，贵金属期货市场的压力减缓，因此市场多空局面逐渐演变解除此前多仓持有危机，为后市贵金属的上涨行情奠定基础。

　　4）12月美联储加息宣布2017年将会加快加息步伐，而当2017年到来之后，市场根据目前现状分析此类行情发展并不稳定，美联储行情虚晃一把使得交易员对于美元涨势并不像此前一般有充足的信心。美联储在全球市场权衡下的公信力度下滑为美元高位回落埋下隐患，而特朗普此前记者会对于美国未来经济政策并未提供具体有效的实施计划也为市场带来怀疑因素。美联储加息预期不断下滑，美元承压回落至100美元关口为贵金属上行提供助力。

　　5）特朗普新政此前对于美元激励有目共睹，而随着上台时间临近，即将华丽变身美国新总统却开始有了一些变化，不论是此前对于美国扩张性的财政政策或是对于美元强势的“批评”，都明里暗地的显露出行情变化太快不由把握的窘境，而关于特朗普上台之后的经济政策目前市场未有明显预估，特朗普也尚未作出正面回复，使得市场不确定性激增，为贵金属上行提供基础。

　　6）当市场对于贵金属的看涨情绪渐渐浓烈的时候，但本身作为不可再生资源的贵金属毕竟不同于随供随有的货币，交易者们发现贵金属的供应开始跟不上需求的步伐，而此前疯狂抛售的行为回想起来可笑至极。市面上的供需失衡的现状使得贵金属的上行逐渐发生质变。

　　综上所述，不论是全球大环境或者是贵金属本身的硬性属性的影响，2017年贵金属此后的上涨大势已经不可避免。

　　2、贵金属价格预测

　　在基准情形假定下，我们预计2017年伦敦金将在1000-1200美元/盎司的区间运行，均价为1100美元/盎司；伦敦银价格区间为13-19美元/盎司，均价为16美元/盎司；在市场普遍认为2017年美元兑人民币为7.2的均值下，预计国内黄金期货将在250-280元/克区间运行，均价为265元/克；白银期货将在3500-4400元/千克区间运行，均价3780元/千克。

　　基准形势下2017年金银价格预测

　　国际投行对2017年金银价格预测

　　3、风险提示

　　联储货币政策超预期；特朗普政策超预期；欧元区政治波动。

      以上就是报告大厅小编整理的2016/17年贵重金属行情分析了，如果想了解更过贵金属市场信息，可查阅2016-2021年中国贵金属行业市场需求与投资咨询报告。

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