中高端酒店发展仍有极大空间 未来将成为行业结构主体

　　2020年伊始，疫情黑天鹅让全球经济遭受重大损失，各行各业停工停产，原本春节期间十分火爆的酒店业更是遭遇至暗时刻，从“一房难求”到“摆摊卖锅包肉”，酒店从业者叫苦不迭。根据中国饭店协会相关报告，74.29%的酒店和民宿选择直接闭店，平均闭店天数达到27天，2020年一季度，酒店和民宿类等住宿企业营业额损失超过670亿元，全国租赁式公寓损失约为7亿元。

　　一季度，我国酒店相关企业注册量创下近五年来新低，仅有6.6万家企业新成立，较2019年同期降低了38%。而2020年第一季度有1.3万家酒店相关企业注销、吊销，虽然不及2019年同期，但这个数据依旧触目惊心。

　　上市公司华天酒店也发布了2020年一季度报告，同样显示出业绩下滑严重。报告期内，华天酒店总营收6675万元，同比下滑70.28%;净利润亏损1.35亿元，亏损幅度同比扩大78.27%。2020年一季度，华天酒店扣非净利润为-1.37亿元，同比下滑81.56%;经营活动产生的现金流量净额-4751.86万元，同比减少264.06%。

　　疫情以来旅游团队游停摆，酒店入住率大幅下滑，消费需求受到短期压制，但从中长期看随着疫情的结束，消费需求会逐步回归到正常水平，甚至迎来报复性反弹，所以如果把时间节点放的稍长的话，疫情对行业的影响相对有限。

　　业内人士认为疫情结束后最先恢复的是餐饮、酒店和免税行业，其次是景区和国内游(其中自然景区的复苏要快于休闲游和主题乐园，周边游要快于中长线游，自驾游和自由行快于团队游)，最后是出境游(受疫情全球蔓延的影响不确定性最大)。而酒店行业有可能是行业内弹性最大的品种。后期随着经济刺激政策出台和消费需求的改善，叠加酒店自身中高端占比提升+开店提速+市场集中度提升，行业有望迎来深蹲反弹。

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