奶茶江湖洗牌：蜜雪冰城领跑 传统高端品牌集体遇冷

  中国报告大厅网讯，新茶饮行业正经历前所未有的格局重构。2024年财报数据显示，以蜜雪冰城、霸王茶姬为代表的平价连锁品牌持续扩张，门店数量与盈利能力实现双增长；而曾代表行业高端定位的奈雪的茶、喜茶却陷入经营困境，全年亏损额高达9.19亿元。随着市场进入饱和阶段，低价竞争加剧、同店业绩下滑等问题逐渐显现，新茶饮行业正迎来新一轮淘汰赛。

  一、规模与利润的双重博弈：蜜雪冰城"最能挣钱"，霸王茶姬展现更高效率

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国奶茶行业重点企业发展分析及投资前景可行性评估报告》指出，从核心经营指标看，门店数量突破4.6万家的蜜雪冰城以绝对优势占据营收榜首。2024年其实现营业收入248.3亿元，同比增长22.3%，净利润达44.5亿元，相当于第二名至第四名企业利润总和。其毛利率连续四年增长，2024年达到32.5%的历史新高。

  新晋黑马霸王茶姬展现出更强的盈利效率，虽然门店数量仅为蜜雪冰城的七分之一（6440家），但凭借51.5%的毛利率和20.3%净利率，在利润率指标上实现对行业龙头的超越。不过单店GMV出现同比下降，反映出密集开店策略下的业绩摊薄风险。

  古茗、茶百道等区域品牌则呈现明显分化：古茗以87.91亿元营收同比增长14.5%，净利润率达17%；而茶百道却遭遇双降困境，全年营收49.2亿元同比下滑13.78%，净利润暴跌58.3%至4.72亿元。行业头部效应加剧的同时，品牌间竞争已进入白热化阶段。

  二、高端品牌集体失速：从"网红顶流"到经营困局

  曾以"茶饮+欧包"模式引领行业的奈雪的茶，在2024年遭遇至暗时刻——全年营收49.21亿元同比下降4.7%，净亏损扩大至9.19亿元。其门店运营数据全面下滑：单店日均订单量从344杯降至270杯，客单价跌破30元至26.7元。大店模式下的高租金、烘焙产品线的边际效益递减，以及外卖占比过半带来的空间浪费，成为持续亏损的核心症结。

  喜茶虽未披露具体财务数据，但加盟商反馈显示其下沉市场遭遇水土不服：单店月营业额从50万元高峰跌至18万元区间。品牌核心单品降价超10元后，客单价降至十几元水平，在与蜜雪冰城等平价品牌的直接竞争中失去价格优势。关闭加盟通道、收缩门店规模成为其止损的重要举措。

  三、行业拐点已现：闭店潮隐现 新叙事难解增长焦虑

  在疯狂扩张背后，新茶饮行业的生存危机正在显现。2024年蜜雪冰城全年关店1609家，古茗闭店数量同比激增3倍达674家，茶百道一年关闭890家门店，沪上阿姨半年内关闭531家加盟店。行业平均闭店率攀升至7%以上，新开门店的存活周期显著缩短。

  作为"增长神话"缔造者的霸王茶姬也显露疲态：北京核心商圈新店日均营业额仅4000元，回本周期从4个月延长到2年。其孵化的新品牌"第二杯茶"尝试突破中式纯茶赛道，却面临客单价提升与消费习惯的双重挑战。

  行业专家指出，当门店密度接近饱和临界点时，单店GMV下滑将成为普遍现象。未来竞争将聚焦于供应链效率、产品差异化和精准定位能力。在2025年这个关键转折期，只有能平衡规模扩张与盈利质量的企业，才能在这场淘汰赛中笑到最后。

  结语

  新茶饮行业正在经历从粗放增长到精细化运营的深度转型。蜜雪冰城用供应链优势构筑竞争壁垒，霸王茶姬试图以更高利润率突围，而高端品牌则需重构价值主张应对价格战冲击。当市场红利消退、闭店潮来袭时，这场始于奶茶的商业战争，终将回归商业本质——持续创造用户价值与经营利润的双重平衡。

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