关税风暴下的农业突围：养殖板块逆风领涨

  中国报告大厅网讯，近日，在美国对等关税冲击下A股整体承压，但以生猪养殖为代表的农业板块逆势走强。4月8日，唐人神、巨星农牧等龙头企业强势涨停，成为市场关注焦点。分析人士指出，贸易摩擦升级背景下，农产品凭借需求刚性与避险属性获得资金青睐，同时饲料成本上涨带来的传导效应进一步强化了板块韧性。

  一、贸易冲突推升避险需求 农业资产成资本"安全垫"

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国养殖行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，在全球经济衰退预期增强的环境下，股市和工业品价格普遍受挫。农业板块凭借两大核心优势实现逆势增长：首先，粮食消费需求相对稳定且具备战略储备功能，在宏观波动中呈现抗周期特性；其次，贸易壁垒推高进口成本，为国内农产品提供了实质性的价格支撑。统计显示，2024年我国大豆进口总量中美国占比达21%，关税上调直接抬升饲料生产成本。

  二、饲料成本传导重塑养殖业格局

  作为畜牧业重要原料的大豆，其供应紧张预期带动了整个产业链的波动。分析人士表示，尽管当前生猪期货价格回升至近三周高点（13650元/吨），但现货市场仍面临产能过剩压力：2024年5月以来能繁母猪存栏量持续增长，4月养殖场计划出栏量环比增加，猪肉价格维持低位震荡。这种矛盾反映出贸易政策对成本端的直接影响与行业自身周期波动并行的局面。

  三、头部企业业绩回暖折射行业修复信号

  牧原股份预计2025年一季度实现归母净利润4348亿元，同比扭亏；新希望同期盈利4.35亿元，较去年同期亏损19.34亿元显著改善。唐人神一季度生猪销量达126.24万头（+33%），销售收入21.83亿元（+63%）。这些数据表明，在猪价回升至成本线以上后，行业已进入盈利修复周期。不过分析人士提醒，当前供应压力仍在累积，需警惕后期产能释放带来的市场波动。

  四、短期情绪提振与中期供需矛盾并存

  尽管期货市场受成本上升和冻品进口减少预期支撑出现反弹，但现货基本面尚未根本改善。行业专家指出，养殖业仍处于产能扩张周期，母猪存栏量持续增加将导致未来供应压力加剧。数据显示，当前生猪平均体重偏高，若价格持续上涨可能引发集中出栏，进一步抑制涨幅。期货市场近月合约的贴水结构显示，短期情绪修复尚未完全定价中期供需矛盾。

  总结：农业板块机遇与挑战并存

  在贸易摩擦加剧的背景下，农业作为粮食安全战略核心领域展现出了独特的防御属性，同时饲料成本上涨带来的行业整合预期也推动了估值修复。然而，生猪养殖业仍面临产能持续增长、价格周期波动等结构性压力。未来板块表现将取决于政策调控力度、国际供应链调整速度以及国内需求恢复强度的综合作用，投资者需警惕短期情绪过热与基本面改善不同步的风险。

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