尿素期现货同步走弱 供需失衡压力显现

  中国报告大厅网讯，近期国内尿素市场呈现明显疲软态势。期货主力合约连续回落叠加现货报价下调，反映出需求端支撑不足与供应端压力加剧的双重影响。在农业用肥进入阶段性空窗期、工业采购力度减弱以及出口预期延迟兑现的背景下，尿素价格承压下行，未来供需矛盾或进一步显现。

  一、供需失衡主导近期市场走势

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国尿素行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，当前尿素期货主力2509合约自高位持续回落，4月17日报收1755元/吨，较月初下跌超百点。现货市场同步走弱，主流工厂报价普遍下调2030元/吨。例如山西晋丰大颗粒出厂价降至1800元/吨，山东华鲁恒升中颗粒报1840元/吨，江苏灵谷小颗粒价格调整至1890元/吨。数据显示，截至4月16日当周，尿素企业总库存量攀升至90.62万吨，环比增长8.7%，库存压力持续累积。市场人士指出，供应端产能利用率高位运行与需求端季节性转弱形成鲜明对比，供需失衡成为主导价格的核心矛盾。

  二、农业需求阶段性停滞拖累终端采购

  北方地区春耕用肥已进入收尾阶段，而南方市场跟进力度有限。农户对高价尿素接受度降低，叠加复合肥企业开工率下滑，导致下游补货意愿持续低迷。行业数据显示，主流产区订单天数缩减至12天水平，部分企业因出货压力被迫让利促销。分析人士强调，农业需求占全年总量的60%以上，其季节性波动直接影响市场供需结构，当前终端消耗疲软直接压制现货价格反弹动能。

  三、出口预期延迟加剧现实端压力

  尽管尿素出口理论利润处于较高水平，但受制于国际订单签订周期与物流时效限制，5月前实际出口增量有限。国内供应端在保供政策支持下维持高位运行，日产量持续处于16万吨以上水平，市场可流通货源充裕。分析指出，在需求淡季背景下，企业库存累积趋势短期难以扭转，若新增产能如200万吨/年装置按计划投产，下半年供应压力将进一步凸显。

  四、成本支撑与季节性转机或提供边际改善

  虽然当前尿素生产利润稳定在盈亏平衡线上方，但煤炭价格弱势运行使成本端缺乏强支撑。行业人士预计，4月底至5月夏季备肥将逐步启动，下游采购需求回升有望缓解库存压力。从期货结构看，2509合约较现货小幅贴水，若后续出现显著去库或政策面利好，价格存在阶段性反弹可能。不过三季度传统淡季背景下，企业降价促销仍将是消化库存的主要手段。

  总结：尿素市场短期仍将面临供需双弱的挑战，农业需求空窗期与工业采购低迷形成压制，新增产能投产预期进一步放大供应端压力。尽管成本支撑和备肥需求为后续行情提供潜在转机，但价格中枢下移趋势或贯穿二季度。投资者需重点关注库存变化、出口政策及夏季用肥启动节奏对市场情绪的边际影响。

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