光伏胶膜行业面临盈利分化与产能调整挑战

  中国报告大厅网讯，光伏胶膜作为光伏组件封装的关键材料，其性能直接影响组件的发电效率和使用寿命。尽管光伏行业整体需求持续增长，但胶膜行业却面临盈利困境和产能调整的双重压力。

  一、龙头企业保持盈利，二三线企业普遍亏损

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国光伏行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，全球光伏胶膜龙头企业去年实现销售量约28.11亿平方米，同比增长24.98%，但营业收入同比下降14.54%至175.04亿元。尽管营收下降，该企业仍保持14.72%的毛利率。相比之下，二三线胶膜企业普遍陷入亏损，其中一家企业去年光伏封装胶膜产品毛利率为负3.19%，另一家企业该业务毛利仅为0.54%，还有一家企业封装胶膜业务毛利率为负2.80%，同比减少9.24个百分点。

  二、原材料价格波动加剧盈利压力

  光伏胶膜行业原材料成本占总成本的70%以上，主要包括EVA和POE等大宗树脂。去年以来，原材料价格波动对胶膜企业利润造成显著影响。虽然阶段性原材料价格上涨，但未能完全传导至胶膜端，导致企业利润进一步压缩。头部企业凭借原材料采购成本优势和生产技术优势，盈利能力仍好于中小型企业。

  三、产能扩张转向收缩，行业进入调整期

  胶膜行业曾在2020年后经历大规模扩产，一家企业从2021年的1.7亿平方米产能扩张至2024年的8亿平方米，增长近5倍。另一家企业通过募资近10亿元，计划将年产能从1.6亿平方米提升至2024年底的5.4亿平方米。然而，面对市场竞争加剧，部分企业已启动产能收缩。去年11月，一家企业宣布对子公司实行停产歇业，另一家企业则放缓新产能投产速度，暂停部分低效产线生产。

  四、市场需求疲软，企业转向谨慎经营

  今年3月抢装潮提前透支市场需求，导致4月中旬后组件价格加速下滑，终端需求呈现疲软态势。胶膜生产企业普遍实施审慎销售策略，严格把控应收账款风险，主动收缩业务规模。一家企业今年一季度销售同比缩减40%，运营重心转向现金流管控，采取"非必要不交易"原则。

  光伏胶膜行业正经历深度调整期。龙头企业凭借规模优势和技术实力保持盈利，而二三线企业普遍陷入亏损。原材料价格波动和市场需求疲软加剧了行业压力，推动企业转向产能收缩和谨慎经营。预计未来行业竞争格局将趋向稳定，企业盈利能力将进一步分化，行业整合或将加速。

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