厨电行业分化明显，市场策略决定企业命运

  中国报告大厅网讯，近年来，国内厨电行业呈现出明显的业绩分化。虽然同属行业头部企业，老板电器、华帝股份和万和电气的表现却大相径庭。2024年，老板电器和华帝股份的业绩增速明显放缓，2025年一季度甚至出现营收和净利润双双下滑的情况。相比之下，万和电气不仅2024年业绩增幅超过2023年，2025年一季度还延续了增长态势。这种分化背后，反映出企业在产品规划和市场渠道上的不同策略。

  一、房地产市场低迷压制厨电行业

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国厨电行业市场分析及发展前景预测报告》指出，2024年，老板电器实现营收112.13亿元，同比微增0.1%；归属于上市公司股东的净利润为15.77亿元，同比下滑8.97%。华帝股份实现营收63.72亿元，同比增长2.23%；归属于上市公司股东的净利润为4.85亿元，同比增长8.39%。尽管表面平稳，但与2023年相比，增速已显著放缓。2023年，老板电器营收同比增长9.06%，净利润同比增长10.2%；华帝股份营收同比增长7.12%，净利润同比增长212.5%。

  进入2025年一季度，下滑趋势进一步加剧。老板电器实现营收20.76亿元，同比下滑7.2%；净利润为3.4亿元，同比下滑14.66%。华帝股份实现营收12.6亿元，同比下滑8.8%；净利润为1.06亿元，同比下滑14.33%。这种下滑与房地产市场的低迷密切相关。2025年一季度，中国房地产精装修市场新开盘项目为116个，同比下滑38.9%，市场规模6.1万套，同比下滑42.1%。厨电配套项目为111个，同比下滑38%，规模为17.82万套，同比下滑37.3%。

  二、万和电气逆势增长，海外市场成关键

  与老板电器和华帝股份不同，万和电气在2024年和2025年一季度均实现了逆势增长。2024年，万和电气实现营收73.42亿元，同比增长20.29%；净利润为6.58亿元，同比增长15.73%。2025年一季度，公司实现营收22.95亿元，同比增长15.94%；净利润为1.79亿元，同比增长8.01%。

  万和电气的成功与其市场策略密切相关。在国内市场承压的情况下，万和电气积极拓展海外市场，2024年出口额增幅超过40%，海外收入占比达到36.27%。相比之下，老板电器和华帝股份的海外收入占比分别仅为0.6%和11.92%。

  三、产品布局影响业绩表现

  从产品角度来看，老板电器和华帝股份旗下品类较多，涉及烟机、灶具、热水器、蒸烤一体机、洗碗机等。2024年，华帝股份收入增长的品类包括烟机、灶具、热水器等，老板电器收入增长的品类包括吸油烟机、燃气灶、一体机等。然而，净水器、集成灶、烤箱等品类的下滑拖累了整体业绩。

  万和电气的产品布局则更为聚焦，主要分为生活热水、厨房电器、综合服务等，2024年均实现增长。这种聚焦策略使其在市场竞争中更具优势。

  四、政策托底，市场前景趋于稳定

  尽管房地产市场低迷对厨电行业形成压制，但“国补”政策为市场提供了托底作用。2025年一季度，油烟机市场零售额为61亿元，同比增长13.1%；燃气灶市场零售额为37.2亿元，同比增长13.4%；热水器市场零售额为107亿元，同比增长0.4%。

  行业专家预计，2025年国内厨电市场将保持稳定，不会有大的增长，但也不会出现严重下滑。企业能否在竞争中脱颖而出，关键在于能否灵活调整市场策略，抓住政策和市场需求的变化。

  总结

  厨电行业的分化不仅反映了企业策略的差异，也凸显了市场环境对企业发展的深刻影响。老板电器和华帝股份因与房地产市场深度绑定，业绩受到压制；而万和电气通过拓展海外市场，实现了逆势增长。未来，随着“国补”政策的持续推进，厨电市场将保持稳定，但企业仍需在产品和市场布局上不断创新，以应对复杂多变的市场环境。

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