创新药企领跑者：远大医药多领域突破驱动价值重估

  中国报告大厅网讯，近期港股市场中，创新药龙头企业远大医药（0512.HK）凭借密集的临床进展与商业化成果，股价实现强势反弹。其核药抗肿瘤诊疗、呼吸及危重症、眼科三大核心业务板块持续释放动能，叠加研发管线加速兑现，推动公司估值逻辑重构。数据显示，年内其核药板块收入同比增长近177%，创新产品矩阵覆盖全球多个未满足临床需求领域，正以差异化路径重塑行业竞争格局。

  一、核药抗肿瘤诊疗构建千亿级增长极

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国医药行业竞争格局及投资规划深度研究分析报告》指出，作为全球仅有的四家实现创新核药商业化的医药企业之一，远大医药在核药领域的布局已形成显著竞争优势。2024年核药板块贡献收入约5.89亿港元，核心产品易甘泰®钇90Y微球注射液以近5亿港元销售额引领增长，同比增速超140%。公司通过构建覆盖肝癌、前列腺癌等7个适应症的15款创新管线，形成诊疗一体化解决方案，并在研阶段储备了4款进入III期临床的RDC（放射性核素偶联药物）产品。其成都温江生产基地投入运营后，将同步推进30亿元投资计划，目标2026年前完成多款产品的FDA申报，进一步巩固全球领先地位。

  二、重症领域突破填补百亿级市场空白

  在呼吸及危重症赛道，远大医药自主研发的STC3141药物在国内脓毒症II期临床试验中达到终点，该适应症全球市场规模预计2032年将超190亿美元。作为全球首个针对脓毒症的首创疗法，STC3141若成功商业化有望打破领域内长期无特效药的局面。此外，公司通过鼻炎治疗领域的全产品矩阵布局，凭借Ryaltris®等创新鼻喷制剂与已纳入医保目录的哮喘药物恩卓润®、恩明润®形成协同效应，加速构建呼吸疾病综合解决方案。

  三、眼科赛道差异化竞争构筑护城河

  面对老龄化加剧带来的千亿级眼健康市场机遇，远大医药前瞻性布局多款全球首创产品。目前储备涵盖近视防控、干眼症治疗等6个细分领域的创新药物，并计划未来三年实现数款产品的上市申请。其专业化营销团队与覆盖全国的渠道网络，叠加针对蠕形螨睑缘炎等特色适应症的产品组合，正推动公司在眼科领域稳居第一梯队。

  总结：创新驱动价值重构 长期逻辑持续兑现

  远大医药通过核药诊疗、重症突破和眼科布局三大核心赛道的协同发力，在研产品覆盖肿瘤治疗、危重疾病及慢性眼病等高需求领域。随着成都生产基地投产加速管线落地，叠加全球研发网络支撑的技术壁垒，公司正从单一药品供应商转型为全周期创新解决方案提供商。未来在政策支持国产创新药的背景下，其多维度技术储备与商业化能力有望持续释放估值溢价空间，成为医药行业结构性变革中的核心受益者。

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