2025-05-20 电力需求激增与高温预警下的市场动态

  中国报告大厅网讯，华北黄淮持续高温 多地突破历史极值

  近期我国北方多地遭遇极端高温天气。监测数据显示，河南林州19日气温达43.2℃，刷新当地5月最高纪录；河北南部、山东中北部等地局地气温甚至攀升至40℃以上。气象部门预计此轮高温将持续至21日，随后受冷空气影响逐步缓解。在持续高温驱动下，电力板块早盘显著异动，乐山电力等多只个股强势涨停，市场对能源供需关系的关注度快速升温。

  一、区域性用电需求激增 推动电力板块走强

  随着多地气温突破历史极值，空调负荷成为推动电力消费的核心驱动力。气象预警显示，山东济南北部等地20日最高温可达40℃，南部沿海地区则维持在25-28℃的相对低温区间，南北用电需求差异显著放大。在此背景下，电力板块早盘表现活跃，乐山电力直线涨停，西昌电力、华银电力等跟涨明显。

  二、火电业绩改善显著 区域分化凸显投资潜力

  能源行业数据显示，受益于煤炭价格回落及发电量提升，部分火电企业一季度盈利能力实现突破。华北地区机组表现尤为突出，京津冀区域平均ROE达4%，高于全国平均水平；而长三角区域虽现金流质量更优，但盈利指标相对滞后。市场分析指出，北方机组的业绩改善已部分反映在当前估值中，后续需关注高温持续时间与电力现货市场的价格传导效应。

  三、冷热交替将至 行业机遇与挑战并存

  22日起受冷空气影响，北方大部气温将大幅回落，局地降温幅度超15℃。短期看，本轮高温对电网负荷的考验已进入关键阶段；长期而言，极端天气频发或推动新能源配套建设提速。部分企业通过布局风电、热电联产等清洁能源项目，在保障电力供应的同时为业绩增长注入新动力。

  总结： 当前高温天气推高区域用电需求，电力板块短期表现与能源结构转型形成双重焦点。火电企业在成本端改善的支撑下展现韧性，但区域间盈利差异提示投资者需关注细分市场机遇。随着气象条件变化及政策导向调整，行业格局或将在今夏经历新一轮洗牌，相关企业需在保供稳价与绿色转型之间寻求平衡点。

  （注：本文数据来源于公开气象预警及上市公司定期报告）

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