互联网板块波动加剧：场内股票型ETF资金流向解析

  中国报告大厅网讯，（2025年5月21日）

  昨日A股市场延续震荡态势，场内股票型ETF整体呈现净赎回趋势，港股与军工板块成为资金博弈焦点。在外部环境不确定性增加的背景下，投资者对部分高估值赛道保持谨慎态度，而政策导向明确的领域则获得逆势加仓。数据显示，港股创新药主题ETF涨幅居前，军工龙头产品获大幅申购，与此同时，互联网及中证1000相关ETF遭遇资金撤离。

  一、股票型ETF单日净赎回27.3亿元，沪深市场同步流出

  据最新统计，5月20日场内股票型ETF合计净赎回34.66亿份，对应资金规模约27.3亿元。其中，沪市股票型ETF净赎回13.94亿份，深市则为20.72亿份。这一数据反映出当前市场情绪的分化特征：部分投资者在热点板块轮动中选择获利了结或规避风险，而另一些资金则通过特定赛道布局结构性机会。

  二、港股创新药ETF领涨5%以上，政策与估值修复成核心驱动

  昨日表现最突出的是港股创新药主题ETF，其中“港股创新药50ETF”以5.24%的涨幅位居首位，“港股通创新药ETF工银”和“港股创新药ETF基金”也分别实现显著上涨。这一现象或与近期医药行业政策边际改善预期有关，叠加部分龙头公司估值处于历史低位，吸引资金逢低布局。

  三、军工板块逆势获青睐，龙头产品单日吸金超2亿元

  在净申购金额排名中，“军工龙头ETF”以2.37亿元位居榜首，其同类型产品“军工ETF龙头”和“军工ETF”分别获得1.92亿元及1.56亿元资金流入。军工行业因其防御属性及国产化替代需求的长期逻辑，在市场波动加剧时成为避险与成长并重的选择。

  四、港股通互联网ETF遭3.41亿元赎回，流动性压力显现

  值得注意的是，昨日净赎回金额最高的产品为“港股通互联网ETF”，规模达3.41亿元；紧随其后的“中证1000ETF”也遭遇2.50亿元资金流出。这表明投资者对高估值的科技与消费类资产持谨慎态度，尤其是海外流动性收紧预期叠加行业竞争格局变化，进一步加剧了短期抛压。

  五、市场分析：震荡中孕育机会，关注政策支持领域

  从后市展望看，尽管外部环境仍存在美联储政策及地缘风险扰动，但国内市场基本面韧性较强，A股整体估值处于相对低位区间。机构观点认为，短期内市场可能维持震荡，但结构性行情有望延续。建议投资者重点关注金融、公用事业、消费复苏链（如食品饮料）、有色资源以及TMT细分领域，同时警惕高估值板块的波动风险。

  总结：资金流向反映市场分化逻辑

  昨日股票型ETF的资金流动凸显当前市场的核心矛盾：一方面，政策支持与低估值修复推动港股创新药及军工板块走强；另一方面，互联网等成长赛道因外部环境不确定性面临短期压力。在震荡行情中，投资者需密切跟踪宏观经济数据与政策信号，在防御性资产和成长性领域间动态平衡配置。未来市场企稳仍需依赖盈利改善的持续验证，但长期来看，A股估值修复空间与结构性机会并存。

更多互联网行业研究分析，详见中国报告大厅《互联网行业报告汇总》。这里汇聚海量专业资料，深度剖析各行业发展态势与趋势，为您的决策提供坚实依据。

更多详细的行业数据尽在【数据库】，涵盖了宏观数据、产量数据、进出口数据、价格数据及上市公司财务数据等各类型数据内容。