2025年5月22日 原油市场震荡下行 美国库存攀升抵消地缘风险溢价

  中国报告大厅网讯，近期国际油价延续跌势，美国原油库存意外增加叠加需求疲软成为主导因素，部分抵消了中东紧张局势对市场的潜在提振作用。WTI与布伦特期货价格同步走低，反映出当前供需面压力占据市场关注焦点。

  一、美国原油库存攀升至七个月高位压制市场情绪

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国油价行业竞争格局及投资规划深度研究分析报告》指出，美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至5月17日当周，美国商业原油库存环比增加320万桶，连续第二周录得增长，并推升总库存量至今年7月以来最高水平。这一数据表明尽管炼厂开工率回升，但进口量的持续高位仍导致供应端压力积累。市场分析人士指出，当前库存水平已接近五年同期均值上限，短期内对价格形成显著压制。

  二、需求疲软与国债发行影响加剧油价下行压力

  汽油消费端表现同样令人担忧，EIA报告中显示过去四周美国汽油日均需求较去年同期下降4%。与此同时，本周进行的美国国债拍卖认购不足，市场流动性收紧预期导致整体风险资产承压，原油等大宗商品同步面临抛售压力。双重利空叠加下，7月交割的WTI原油期货结算价报61.57美元/桶，跌幅达0.7%，布伦特原油同步下跌至64.91美元/桶。

  三、中东局势不确定性未转化为短期市场支撑

  尽管有消息称以色列可能对伊朗核设施采取军事行动，但这一地缘风险并未有效提振油价。分析指出当前投资者更关注现实供需面变化而非潜在冲突预期，且伊朗通过非官方渠道维持原油出口的能力削弱了事件冲击力度。值得注意的是，即便美伊核谈判陷入僵局，德黑兰仍设法稳定并小幅增加市场供应量，进一步限制了价格上行空间。

  总结：当前国际油市正经历供需基本面与地缘政治博弈的复杂阶段。美国库存压力、需求疲软及金融市场波动成为主导短期走势的核心因素，而中东局势虽存在较大不确定性，但尚未达到改变市场趋势的程度。若未来几周库存增长放缓且冲突风险实质性升级，油价可能迎来修正行情，但在当前技术面与心理预期下仍面临下行压力。

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