山西汾酒2025年首季稳健增长：高端化与全国化驱动高质量发展

  中国报告大厅网讯，在白酒行业面临需求波动和竞争加剧的背景下，山西汾酒凭借其清晰的战略布局，在2025年第一季度实现了营收与利润的双增长。通过持续优化产品结构、深化全国市场渗透及加速国际化进程，公司不仅巩固了清香型白酒龙头的地位，更为未来发展注入了强劲动力。

  一、营利双增凸显战略韧性

  2025年第一季度，山西汾酒实现营业收入165.23亿元，同比增长7.72%；归母净利润达66.48亿元，同比增长6.15%，扣非净利润同步增长6.31%。尽管行业整体承压，但公司毛利率同比提升1.34个百分点至78.8%，印证了产品结构优化与成本管控的有效性。这一稳健表现体现了汾酒在周期波动中“稳中求进”的战略定力。

  二、产品结构升级驱动毛利率提升

  汾酒系列一季度销售收入达162.12亿元，同比增长8.23%，占总营收的98.3%。其中高端青花系列延续高增长态势，销售额占比超35%，成为核心引擎；中端老白汾与巴拿马系列通过包装升级和精准营销实现两位数增长；玻汾则凭借高性价比稳居大众消费市场头部地位。得益于“抓青花、强腰部、稳玻汾”的策略，中高价酒收入占比提升至74%，吨价同比增长5%至16.3万元/千升，量价齐升逻辑持续强化。

  三、区域市场均衡发展助力全国化深化

  省外市场销售收入达103.96亿元，同比增长7.18%，占总营收的63%，长三角、珠三角等重点区域增速领先；省内市场收入同步增长8.7%至60.83亿元。截至2024年末，公司经销商总数增至4553家，其中省外新增598家，亿元以上市场达38个。通过“一地一策”的精细化运营，汾酒全国化战略进入深度渗透阶段，形成省内省外“双轮驱动”格局。

  四、品牌与产能双轮驱动高端化进程

  青花系列以“文化+品质”为核心，突破400-800元价格带壁垒，青花30复兴版通过稀缺性塑造和圈层营销强化高端心智。公司计划推动青花20、青花30系列均实现百亿规模目标，并依托140万亩原粮基地与24万吨年产能构建全产业链质量保障体系。5G智慧酿造车间的投产，进一步提升生产效率与产品稳定性，为品牌高端化提供坚实支撑。

  五、国际化布局加速全球市场渗透

  2024年汾酒出口创汇同比增长超50%，覆盖66个国家和地区，并针对欧美市场推出低度化、利口化新品。通过国际酒展、品鉴会等文化输出活动，品牌影响力持续扩大。2025年公司计划新增10个海外目标市场，推动营收占比提升至5%，“一带一路”沿线市场成为重点突破区域。

  总结：战略协同下的增长新周期

  山西汾酒通过产品结构优化、全国化纵深推进及国际化布局的多维发力，在行业调整期展现了强劲的战略韧性。从高端青花系列的持续放量到省外市场的高效渗透，再到产能与文化的双重赋能，公司已构建起清晰的增长路径。随着“四轮驱动”产品矩阵成型与海外战略加速落地，山西汾酒正稳步向“世界一流酒企”的目标迈进，在白酒行业的结构性升级中占据先机。

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