橡胶价格震荡走弱供需双面承压 三胶集体下挫暴露市场核心矛盾

  中国报告大厅网讯，2025年5月28日早盘数据显示，天然橡胶、混合橡胶及合成橡胶期货主力合约均下跌超3%，其中天胶主力合约跌破前低至14000元下方。近期橡胶系品种持续走弱的深层原因涉及全球供需结构变化与政策扰动，本文从产业链上下游多维度解析当前市场逻辑，并展望后市演变方向。

  一、供应端季节性增量压制价格 需求淡季叠加出口遇阻形成双重压力

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国橡胶产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，目前东南亚主产区进入割胶旺季，泰国多数地区降雨未对原料产出造成实质性影响。监测数据显示，5月下旬云南与海南两大国内产区全面开割顺利推进，西部主产区原料收购量持续攀升。供应端的季节性扩张直接导致库存累积预期增强，市场对后市平衡表修复持悲观态度。

  二、轮胎行业面临多维度挑战 导致终端需求增速放缓

  国内轮胎企业当前产成品库存压力显著高于往年同期水平，在出口订单减少与内需疲软双重夹击下，全钢胎开工率维持在58%的低位区间。值得注意的是美国对中国及东南亚轮胎加征关税政策已产生连锁反应——2024年四季度数据显示，越南对美乘用车轮胎出口量环比下降17%，韩国汽车制造商对美出货量同比萎缩9.3%。这些变化正在重塑全球橡胶消费格局。

  三、关税政策扰动产业链重构 全球贸易流向加速调整

  美国针对亚洲制造业产品的关税壁垒不仅冲击直接出口企业，更通过产业链传导影响原料采购端。以泰国为例，其作为全球最大天然橡胶生产国，2025年1-4月对中国轮胎企业的原料供应量同比增长8%，侧面反映东南亚加工环节正面临订单转移压力。这种结构性调整短期内加剧了市场对需求前景的担忧情绪。

  四、技术面与资金动向预示短期风险尚未释放完毕

  今日早盘天胶主力合约单日增仓超2万手，显示空头力量仍在主动加码。但需警惕过度拥挤持仓带来的行情逆转风险——当价格跌破14000元关键支撑位后，下方或面临13500-13800元区间的技术性争夺。建议投资者关注6月中旬国内轮胎企业"抢出口"窗口期的订单变化情况。

  总结：当前橡胶市场处于供需双弱叠加政策利空的复杂环境中

  供应端季节性增产与需求端消费淡季形成共振，叠加国际贸易规则变动带来的长期不确定性，共同推动价格持续寻底。短期需警惕技术面超跌反弹可能性，但中长期仍受制于全球制造业复苏乏力的大背景。建议交易者密切关注国内轮胎出口政策动向及东南亚产区天气变化，在控制仓位前提下把握阶段性波动机会。

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