2025年化工精选报告报告

  中國報告大廳網訊，近年來，化工行業在全球經濟波動和市場需求變化的背景下，面臨著前所未有的挑戰。作為行業內的主要參與者，三友化工的最新財務報告顯示，其2025年第一季度的業績出現了顯著下滑。這一現象不僅反映了公司自身的經營狀況，也映射出整個化工行業的複雜環境。

  一、營業收入與淨利潤雙降

  三友化工在2025年第一季度報告中披露，公司實現營業收入47.65億元，同比減少8.64%。更為嚴峻的是，歸屬上市公司股東的淨利潤為0.19億元，同比大幅減少124.40%。扣除非經常性損益後的淨利潤更是降至0.34億元，同比減少145.97%。基本每股收益也出現了顯著下降，為0.0092元，同比減少124.3386%。這些數據清晰地展示了公司當前面臨的財務壓力。

  二、歷史業績回顧與趨勢分析

  回顧過去幾年的業績，三友化工的營業收入從2022年的236.80億元逐年下降至2024年的213.61億元，同比分別增長2.15%、7.43%和2.55%。歸母淨利潤也呈現出類似的下降趨勢，從2022年的9.89億元降至2024年的4.99億元，歸母淨利潤同比增長分別為40.83%、42.79%和11.78%。這些數據表明，公司的盈利能力在持續減弱，且下降速度在加快。

  三、資產負債率與風險因素

  在資產負債率方面，三友化工的表現相對穩定，2022年至2024年的資產負債率分別為47.20%、41.52%和41.12%。然而，公司面臨的風險因素不容忽視，包括自身風險479條，周邊風險395條，歷史風險3條，以及預警提醒風險254條。這些風險因素可能對公司的長期發展構成威脅。

  四、公司概況與業務結構

  三友化工成立於1999年12月28日，註冊資本206434.9448萬人民幣，註冊地址為河北省唐山市南堡開發區。公司主營業務包括粘膠短纖維、純鹼、燒鹼、聚氯乙烯、混合甲基環矽氧烷等系列產品的生產與銷售。公司擁有18家參股公司，涵蓋了科技、化纖、礦山、物流和商務酒店等多個領域。員工人數為17553人，實際控制人為唐山市人民政府國有資產監督管理委員會。

  三友化工的2025年第一季度報告揭示了公司在營業收入和淨利潤方面的顯著下滑，這一趨勢在過去幾年中持續存在。儘管資產負債率保持相對穩定，但公司面臨的風險因素不容忽視。作為化工行業的重要參與者，三友化工的業績變化不僅反映了公司自身的經營狀況，也映射出整個行業面臨的挑戰。未來，公司需要在優化業務結構、提升盈利能力以及有效管理風險方面採取更加積極的措施，以應對複雜多變的市場環境。

  中國報告大廳網訊，近期化工板塊迎來結構性行情，環氧丙烷產業鍊表現尤為活躍。在海外巨頭永久性減產疊加國內需求復甦預期下，相關企業股價持續走高，行業格局面臨重大調整。據最新數據統計，當前國內環氧丙烷現貨價格已突破7750元/噸，較年初漲幅超20%，市場對後續供應缺口的擔憂情緒顯著升溫。

  一、化工巨頭永久停產引發全球產能結構性失衡

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國化工行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，受環保政策趨嚴及成本壓力影響，全球頭部化工企業加速退出高能耗領域。利安德巴塞爾與科思創宣布永久關閉位於歐洲的環氧丙烷裝置，合計年產能達31.5萬噸。此舉導致全球市場失去約2%的有效供給，進一步加劇了化工行業區域化供應格局的轉變。此次調整不僅重塑了跨國企業的產業布局方向，也為國內化工企業搶占市場份額創造了窗口期。

  二、國內化工產業鏈聯動效應顯現

  A股及北交所相關上市公司股價波動印證了市場對環氧丙烷供需缺口的預期。紅寶麗實現四連板，紅牆股份兩度漲停，怡達股份等配套材料供應商同步跟漲，反映出資金對化工細分領域的精準捕捉。值得注意的是，多數企業並非直接生產環氧丙烷，而是通過下游聚氨酯、丙烯酸酯等產業鏈環節參與價值分配，這種差異化布局凸顯了國內化工產業的協同效應與抗風險能力。

  三、化工行業雙軌發展路徑初現

  當前市場呈現"供給收縮+需求剛性"的矛盾特徵。一方面，海外產能退出倒逼國內企業加快綠色工藝研發，環氧丙烷產業鏈中丙烯氧化法、共氧化法等技術路線的競爭將更加激烈；另一方面，新能源汽車、風電葉片等領域對聚氨酯材料的需求持續增長，進一步推高化工中間體價格中樞。這種雙重驅動機制正在重塑行業競爭格局，促使企業加速向高端製造與循環經濟轉型。

  四、2025年化工產業布局的深層邏輯

  從更長遠視角看，此次產能調整恰逢全球碳中和目標深化階段。據行業測算，到2025年環氧丙烷需求量將突破1000萬噸/年，而傳統生產工藝的能效短板正加速淘汰落後產能。國內頭部企業通過技改升級及產業鏈縱向整合，有望在新一輪化工產業周期中占據主導地位。政策端對綠色製造的支持與市場端的價格傳導機制，將持續推動行業向技術密集型方向演進。

  總結來看，環氧丙烷市場的波動僅是化工產業升級的縮影。隨著國際產能格局重構與國內高質量發展要求深化，化工產業鏈各環節的價值重估正在展開。企業需在技術創新、成本控制和綠色轉型之間尋找平衡點，才能把握住新一輪產業變革帶來的結構性機遇。這場始於供給端調整的行業變局，或將重塑全球化工產業的競爭版圖。

2025年05月02日，宇博智業大數據預警中心數據顯示，化工行業重點報價機構中，共有4家機構的多個品種價格較4周前（2025年04月04日）出現了下跌，平均下跌幅度為20.34%。其中，聊城芫澤化工產品有限公司VIP的氯磺酸（規格：97%）、河南仟越星化工科技有限公司VIP的活性炭顆粒狀（規格：煤質3-5mm碘值900）價格下跌幅度較大，今日報價分別為850.00元/噸、5800.00元/噸，較4周前（2025年04月04日）分別下跌了34.62%、30.95%，值得投資者重點關注。

表1：2025年05月02日報價機構化工產品價格跌幅榜 單位：元/噸，%

數據來源：宇博資料庫

圖1：2025年05月02日報價機構化工產品價格走勢 單位：元/噸，%

數據來源：宇博資料庫

【中國報告大廳價格指數訊】根據中國報告大廳對2025年1-3月化工、木材、非金屬加工專用設備製造工業生產者出廠價格指數進行監測統計顯示：2025年3月化工、木材、非金屬加工專用設備製造工業生產者出廠價格指數為98.3，同比下降1.7%。

2025年1-3月化工、木材、非金屬加工專用設備製造工業生產者出廠價格指數

2025年1-3月化工、木材、非金屬加工專用設備製造工業生產者出廠價格指數同比漲跌圖(%)

附表：

2025年3月化工、木材、非金屬加工專用設備製造工業生產者出廠價格指數為98.3，同比下降1.7%。

2025年2月化工、木材、非金屬加工專用設備製造工業生產者出廠價格指數為98.6，同比下降1.4%。

2025年1月化工、木材、非金屬加工專用設備製造工業生產者出廠價格指數為98.6，同比下降1.4%。

以上就是2025年1-3月化工、木材、非金屬加工專用設備製造工業生產者出廠價格指數統計，數據來源於國家統計局以及中國報告大廳數據中心整理髮布，僅供參考。

　　中國報告大廳網訊，楊梅化工集團繼2015年歸屬於上市公司股東的淨利潤扭虧為盈後，其2016年由盈轉虧，出現「斷崖式」下跌。以下是陽煤化工利潤分析。

　　在去年1月24日，陽煤化工預計2016年1-12月份歸屬於上市公司股東的淨利潤-8.30億元，同比下降2015.61%，而實際上年報顯示，陽煤化工2016年營收165.92億元，較2015年下降6.52%;歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損9.09億元，較上年同期減少2196.82%，比預計虧損還要多出0.79億元。

　　陽煤化工的主導產品尿素在國內市場占有較大份額，2015年，其尿素產量達到425.62萬噸，占國內總產量12.35%，而2016年，其尿素產量達到450.96萬噸，較2015年增長5.95%。

　　2016年利潤下降，面臨虧損，同樣的的化工企業不只有陽煤化工一家。

　　主營業務包括尿素的的四川美豐2016年營收與淨利潤也雙雙下滑，其中營收下降39.67%;歸屬於上市是公司股東的淨利潤為-2.5億元，下滑551.59%。

　　而面臨退市風險的*ST建峰2016年也未能扭虧為盈，公司營收為25.67億元，同比下降22.83%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為-6.64億元，增虧80.94%。

　　這樣看來，陽煤化工利潤相比其他企業相對而言還是高出不少的。但是陽煤化工的生產策略在尿素市場產能嚴重過剩的背景下顯得不合時宜。根據國聯證券2016年12月出具的研報，2012年以來全球尿素產能增長迅速，產能過剩加重，2016年全球產能利用率近73%。2020年前，國際尿素市場難以言號，國際價格長期承壓。

　　2016年1-10月，重慶市化工行業完成工業總產值887.1億元，同比增長4.4%；完成工業銷售產值870.7億元，同比增長5.6%；產銷率98.1%，同比增長1.1個百分點；出口交貨值20.1億元，同比增長15.8%。

　　截至9月份，重慶化工行業實現主營收入738.2億元，增長5.6%；利潤總額12.1億元，增加97.9%。

　　由2016-2021年中國化工行業市場需求與投資諮詢報告了解到，2016年重慶市化工行業的經濟運行呈現四個主要特點：

　　一是生產運行總體平穩。全市化學工業經濟運行總體平穩，比預期值略低。逐月累計工業總產值增速保持在4.4-9%左右，而去年增速保持在10-11%左右，增幅較去年同期較低。

　　二是合成材料製造等重點子行業增長迅速。肥料製造和化學礦開採同比負增長，合成材料製造增速明顯（40.9%）。技術含量相對較高、附加值較高的子行業在經濟增長中領先，塗料、油墨、顏料增速（17.3%）和農藥製造增速（16.8%）均高於行業平均水平。

　　三是經濟效益回升。1-9月，全行業利潤總額12.1億元，增加97.9%，其中化學礦開採（127.2%）、專用化學品製造（164.4%）利潤上升顯著。

　　四是產業結構逐步優化。從產值比重看，基礎化學原料製造、專用化學品製造分別比去年同期提高2個百分點，塗料、油墨、顏料同比提高一個百分點，化肥同比降低1個百分點。