医药制造行业投资

　　2017年4月份医药制造业收入和净利润的累计同比增速分别为11.20%和14.50%，近3年增速基本持平。政府陆续发布各项医药创新鼓励政策，持续提高市场创新积极性，加速国内医药创新发展。以下对医药制造行业投资分析。

　　医药制造行业投资分析，2017年1-10月医药制造业实现主营业务收入24,102.90亿元，同比增长13.10%，医药制造行业分析指出，相比2016年10.30%的增速高了4.50个百分点;利润总额2713.20亿，同比增长18.20%，相比2016年15.20%的增速高了2.70个百分点。总体来看，随着供给侧结构性改革全面推进，创新的政策扶持力度不断加大，健康消费升级及市场需求依然强劲，医药工业延续回暖态势，上升趋势良好。

　　医药制造业经济运行情况

　　医药创新是产业升级及可持续发展的主要推动力，在传统药品市场面临降价与竞争双重压力的情形下，竞争少、价格高、盈利能力强的高端创新类药品成为企业重要的利润增长点。医药制造行业企业盈利能力在此发展过程中不断增强，利润总额保持稳定增长。

　　(1)单抗药物成为投资热点

　　医药制造行业投资分析，单抗药比传统医疗更精准，有明显的临床优势，而且中国单抗药的使用比率明显低于国际水平，我国还有很大的发展空间。随着国外单抗药迎来一波专利到期的小高峰，中国单抗药的生产企业将迎来发展机遇。

　　(2)CMO和CSO发展迅速

　　两票制冲击了现行的药品经营体系，结构了当前药品的交易结构，旧有的医药利益链条被打破，新的交易结构重新建立，另外再加上营改增，医药企业对外包公司依赖加大。医药制造行业投资分析，随着全球医药市场的竞争日益激烈，制药产业链出现了明显的产业分工，国际医药行业现已呈现出集中于自身核心业务而把公司的非核心业务外包的大趋势，合同加工外包CMO和合同销售组织CSO这类外包公司有望迎来发展机遇。

　　(3)中医药蕴藏重大发展机会

　　医药制造行业投资分析，政策方面，国务院等部门陆续出台了《中医药发展战略规划纲要(2016-2030)》、《中华人民共和国中医药法》等多部法规政策，以扶持中医药行业的发展。同时，中药超微细化特性研究获得突破，使中药经过超微细粉碎到一定程度，可大大提高中药药效，提升中药在医药行业的竞争优势，中医药市场需求广阔。

　　(4)产业链化投资兴起

　　医药制造行业投资分析，单一化投资难以形成产业链布局，医药投资若只投单一方向项目，在产业链里面布局的节点过少，容易错失项目，也很难给被投企业提供优质的增值服务。在行业、领域产业链不同节点上稳步布局，可使被投企业之间形成良好的上下游业务，促进多家企业整体化发展。

　　医药制造行业投资分析，医药行业的另一个终端是医疗机构，也是主要的终端，目前占药品市场比例大约75%，医疗机构由于市场化程度较弱，所以投资尚不活跃，仅限于一些民营的医疗连锁机构，如眼科、口腔、体检等。随着公立医院改革的逐步深入，相信医疗领域也会成为投资者关注的一个热点。

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