中石油行业市场竞争分析报告主要分析要点包括:
1)中石油行业内部的竞争。导致行业内部竞争加剧的原因可能有下述几种:
一是行业增长缓慢,对市场份额的争夺激烈;二是竞争者数量较多,竞争力量大抵相当;
三是竞争对手提供的产品或服务大致相同,或者只少体现不出明显差异;
四是某些企业为了规模经济的利益,扩大生产规模,市场均势被打破,产品大量过剩,企业开始诉诸于削价竞销。
2)中石油行业顾客的议价能力。行业顾客可能是行业产品的消费者或用户,也可能是商品买主。顾客的议价能力表现在能否促使卖方降低价格,提高产品质量或提供更好的服务。
3)中石油行业供货厂商的议价能力,表现在供货厂商能否有效地促使买方接受更高的价格、更早的付款时间或更可靠的付款方式。
4)中石油行业潜在竞争对手的威胁,潜在竞争对手指那些可能进入行业参与竞争的企业,它们将带来新的生产能力,分享已有的资源和市场份额,结果是行业生产成本上升,市场竞争加剧,产品售价下降,行业利润减少。
5)中石油行业替代产品的压力,是指具有相同功能,或能满足同样需求从而可以相互替代的产品竞争压力。
中石油行业市场竞争分析报告是分析中石油行业市场竞争状态的研究成果。市场竞争是市场经济的基本特征,在市场经济条件下,企业从各自的利益出发,为取得较好的产销条件、获得更多的市场资源而竞争。通过竞争,实现企业的优胜劣汰,进而实现生产要素的优化配置。研究中石油行业市场竞争情况,有助于中石油行业内的企业认识行业的竞争激烈程度,并掌握自身在中石油行业内的竞争地位以及竞争对手情况,为制定有效的市场竞争策略提供依据。
花旗发表报告,更新对中石化的盈利预测及目标价,反映调整后的假设,并将2025年每股盈利预测下调15%,目标价由5.3港元下调至5.2港元。该行预计中石化2025年第二季净利润按季下降逾40%至约80亿元,主要因炼化业务和市场库存损失,以及勘探与开采表现疲弱。尽管如此,随着原油价格趋于稳定及核心炼油毛利小幅改善,第三季业绩预计将出现反弹。花旗认为,中国“反内卷”政策难以显著改善化工品价差,因亚洲行业产能利用率仍处低位且需求增长放缓。中石化持续推动资产升级(淘汰并重建小型裂解装置),以及优化产品结构(降低炼厂开工率、将柴油转产航空煤油、提高合成橡胶等高利润下游产品产量),或可缓解下游毛利进一步下滑的压力。虽然在中国油气股中,花旗仍更偏好中石油作为首选标的,但中石化约6%的稳健股息收益率及潜在股份回购可提供一定支撑。
美银证券发布研报,2025年第二季市场能源价格持续按季下降,其中中国动力煤及冶金煤价格分别下跌12%及9%,布伦特期油价格下跌11%,东北亚现货液化天然气(LNG)下跌12%。与此同时,受可再生能源替代、贸易冲突及刺激政策有限的影响,能源需求保持疲弱。美银全球商品团队近期将2025年布伦特原油平均价格预测上调至每桶67美元(此前为每桶65美元)。该行将中国石油2025及2026财年净利润预测分别上调16%及10%,至1570亿元及1600亿元,并将H股目标价由6.8港元上调至8港元,重申“买入”评级,理由包括:(1)天然气业务增长支撑稳健盈利;(2)股息及回购提供可观现金回报。美银同时将中国石化2025及2026财年净利润预测分别上调1%及19%,至360亿及490亿元,并将H股目标价由4.7港元上调至4.8港元,重申“买入”评级,理由包括其估值吸引(2025财年预计市账率0.6倍)、5.4%的可观股息率,以及伊朗石油制裁可能解除的潜在利好。