天风证券：首予TCL科技“买入”评级，目标价5.93元(20250313/14:57)

天风证券研报指出，TCL科技(000100.SZ)为全球半导体显示+光伏硅片双龙头，TV面板盈利能力领先。公司盈利能力强劲，2024上半年TCL科技实现营业收入802.24亿元，归属于上市公司股东净利润9.95亿元，同比增长 192.28%。其中，半导体显示业务盈利能力修复，实现营业收498.77亿元，同比增长40.39%；净利润 26.96亿元，同比改善61.45亿元。新能源光伏业务受产业链价格整体波动下行影响，短期盈利承压。伴随大尺寸行业格局进一步优化，叠加中小尺寸新型显示技术和产品应用迎来增长机遇，考虑国补政策带来大尺寸需求量价齐升，公司中尺寸业务战略将进一步突破， 带来新的增长动能， 给予高于可比公司2025年PB平均值的1.9倍PB，目标价5.93元，首次覆盖，给予“买入”评级。