中信证券：全景/运动相机开创影像新需求，关注品牌龙头及供应链(20250430/08:20)

中信证券研报表示，智能影像设备聚焦“便携+智能”属性，2023年全景/运动相机全球空间近400亿，且乘风短视频、户外运动等发展浪潮，2023-27年有望以10%~15%的复合增速持续扩容。格局角度看，近年来本土厂商立足突出的产品力、持续迭代的产品矩阵已跻身全球市场前三。供应链角度，光学+DSP/SOC为智能影像设备核心元件，成本占比超5成，同时AI等软件算法重要性持续提升。看好本土智能影像设备产业发展，建议关注全景运动相机龙头，以及光学镜头&模组供应商。

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