华泰证券研报表示，近期A股偏强运行，且哑铃型风格向大盘成长切换的迹象初现。有三点理解。第一，多数“反内卷”行业估值筹码双低，涨价驱动补涨，有助于维持市场热度。中期，“反内卷”夯实ROE筑底回升预期，有利于投资者看长做短。第二，半年报预告验证重点行业景气线索，支持风格短期切换，持续性待观察。第三，6月金融数据偏强，改善全A中期盈利预期。展望看，高位拉锯，局部活跃或是基准情形，建议保持仓位，内部适度切换，关注航空装备、风电、存储等有补涨空间的景气成长以及有中期逻辑的“反内卷”品种，如部分化工品、电池。战略上，继续超配大金融、创新药、军工。
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国内航线扣油平均票价增长5.9%，日均客座率87.9%，比2024年同期日均增加3.5个百分点。同时，国际市场也迎来暑运后的高峰。中外航空公司日均执行国际客运航班超过2000班，比2024年国庆假期增长10.6%。在此票价和客座率水平下，航司盈利较2024年同期明显改善。另外，10月15日起，MSC、达飞、赫伯罗特等全球航运巨头集体涨价，远东至欧洲、非洲、南美等多条航线运价上调600-2000美元/箱。航运业结束数月低迷，进入结构性上升周期。分析人士认为，本轮涨价背后，是欧美港口运力收缩、红海非洲航线调整、全球制造业补库存三重因素叠加。或受益于公商务需求回暖，收益水平近期同样有所提高。根据航班管家数据，第36周—41周（9月1日—10月12日）国内线含油票价转正，同增3.0%（7—8月同比下降6.5%）。另外受益于行业“反内卷”以及航司收益管理不断精进，叠加基数较低，华泰证券认为，收益水平的提高有望在四季度及之后延续。同时油价下跌有望降低成本压力，有助于航司兑现盈利弹性。此外，人民币升值也是一大助力。（券商中国）
华泰证券指出，暑运后的9月，航司运力增速小幅放缓，客座率维持高位，并且或由于公商务需求回暖，票价同比开始转正。三大航+春秋+吉祥ASK/RPK分别同增3.9%/7.1%，推动客座率同增2.6pct至86.0%，同时根据航班管家数据，第36周-41周（9/1-10/12）国内线含油票价同增3.0%。往后展望，新航季时刻数同比持续收紧，景气呈现底部好转迹象，叠加反内卷和低基数，我们认为票价同比转正有望在4Q延续，同时油价下跌有望降低航司成本压力，共同改善航司盈利，并催化板块关注度。中长期行业供给增速或将保持低位，我们推荐景气度有望持续提升的航空板块。
据美国证券交易委员会（SEC）披露的注册申明，著名投资者凯西·伍德的ARK基金周二以三项大胆操作再次成为焦点，重金押注航空与自动驾驶领域。ARK斥资约315万美元买入Archer航空（ACHR）股票，并加仓约1337万美元小马智行（PONY）股份，显示出对电动垂直起降（eVTOL）和自动驾驶出租车领域重新燃起的投资热情。同期ARK减持了282737股Kratos防务（KTOS）股票，套现约1849万美元，这是伍德进行投资组合再平衡的一部分。
Joby航空公布超预期季度亏损后，Canaccord Genuity分析师奥斯汀·穆勒(Austin Moeller)下调其评级至"持有"，认为虽然公司发展符合预期，但估值面临下行压力。其设定的17美元目标价略低于当前交易水平。该分析师称仍长期看好Joby的商业化发展路径。
美国航空周四恢复公布全年财务指引，但给出异常宽泛的预测区间，反映经济不确定性正抑制美国本土市场的旅行消费。这家总部位于得克萨斯州沃斯堡的航司预计，2025年调整后每股亏损0.2美元至盈利0.8美元。据伦敦证券交易所数据，预测中值0.3美元显著低于分析师平均预期的0.61美元。美航国内客运收入占比超三分之二。该公司表示，如果美国本土旅行需求持续走强，则公司业绩有望达到预测区间上限；但如果经济恶化，其业绩可能仅能触及下限。
花旗分析师 Samuel Seow 将澳洲航空有限公司（Qantas Airways Ltd.）的评级从 “中性” 上调至 “买入”。目标价定为 12.20 澳元，较其最新股价有 11% 的上涨空间。
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