招银国际发研报指出，由于关税忧虑，导致美国消费者提前抢购汽车、家电、消费电子等耐用品，令美国3月零售增长反弹。不过，家居家装、加油站和网购增长率下滑，显示利率高企和通胀预期反弹仍抑制住房需求和出行等非必要支出。因天气回暖，公用事业产出下滑拖累工业总产出3月按月下跌。该行表示，面对白宫政策引发金融市场动荡，美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话，承认滞涨风险带来两难局面，否认Fed Put存在，将稳定金融市场的责任交给白宫。白宫在金融市场以动荡发出警告后已调整策略，暂缓对中国以外贸易伙伴“对等关税”并率先开启与盟友谈判，未来将在稳定市场和推进关税议程之间寻求平衡。该行相信，虽然近期滞涨令美联储陷入两难，但金融市场动荡和远期衰退风险或将推动美联储在6月或7月降息一次，并于9月或12月再度降息一次。
摩根大通经济学家目前预计，美联储将在12月进行2025年的首次降息，因美国关税政策削减有助于降低“美国经济今年陷入衰退的风险”。此前，他们曾预计首次降息将在9月。
高盛经济学家表示，“在我们新的经济基线情境下，降息的理由从‘提供保险’转向‘正常化’，原因是经济增长保持相对稳健，失业率上升幅度略有减缓，政策支持的紧迫性下降。”高盛Jan Hatzius等经济学家周一在报告中表示，“我们预计美联储将晚于我们之前的预期（12月，而非我们之前预期的7月）开始降息三次，并且将隔次会议降息，而不是连续降息”高盛经济学家表示，“我们将2025年经济增长预测（Q4/Q4）上调0.5个百分点至1%，并将12个月内经济陷入衰退的可能性下调至35%”。
高盛将其预期的美联储下一次降息的时间调整至12月（此前预期为7月），该行分析师表示：“鉴于情况发展以及上个月金融环境显著宽松，我们将美国2025年第四季度的经济增长年率预测上调0.5个百分点至1%，并将未来12个月出现经济衰退的可能性降至35%。同时，我们已下调核心个人消费支出（PCE）通胀路径预期，预计其峰值为3.6%（此前预期为3.8%）。”
信安资金管理的Seema Shah表示，美联储已陷入一种几乎无解的局面，两项使命——最大程度促进就业和稳定物价——可能会背道而驰。不过，这位首席全球策略师表示，高度不确定的政府政策将决定这些变动发生的时间和幅度。她称，最近有关特朗普的新闻显示已对中美关税谈判采取强硬立场，这进一步凸显了美联储所处的尴尬境地。Shah称，在这种情况下，美联储只能选择按兵不动。“降息将是必要的，但越来越显得美联储需要等到第三季度末，机会之窗才会开启。”
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