黄金投资新纪元：结构性驱动下的持续攀升

2025-10-18 14:20:00报告大厅(www.chinabgao.com) 字号：T| T

中国报告大厅网讯，国际金价近期突破4240美元/盎司关口，延续年内超60%的强劲涨幅。随着地缘政治风险与宏观经济不确定性加剧，市场对避险资产的需求持续升温，黄金作为传统保值工具正迎来历史性机遇期。本文通过分析当前驱动因素及未来趋势，揭示黄金市场的核心逻辑与发展空间。

一、多维支撑推升金价创历史新高

中国报告大厅发布的《2025-2030年中国黄金行业发展趋势分析与未来投资研究报告》指出，2025年10月至今，现货黄金连续四日刷新纪录高点，纽约期金更突破4250美元/盎司大关。这一涨势背后存在结构性驱动因素：地缘冲突导致的全球供应链重构、主要经济体货币政策分化引发的汇率波动，以及市场对主权债务风险的持续担忧。分析指出，当前黄金牛市并非短期投机行为，而是系统性避险需求与资产再配置的结果。

二、美联储政策转向强化长期利好

据最新预测模型显示，美国基准利率将在2026年3月前经历四次降息，最终回落至3.25%水平。利率下行周期叠加美元走弱预期形成双重利好：一方面降低持有黄金的相对机会成本，另一方面通过汇率效应提升以美元计价的大宗商品吸引力。历史数据显示，在过去三次美联储降息周期中，黄金平均涨幅达47%，当前环境或复制甚至超越这一表现。

三、结构性需求重塑黄金定价逻辑

投资领域实物金条销量同比激增120%，ETF持仓量突破5000吨大关，显示机构投资者正加速布局。与20世纪80年代不同，本轮上涨叠加了数字货币波动带来的新型避险需求，以及ESG投资框架下对贵金属绿色属性的重新估值。某银行最新研报预测，黄金牛市将延续至2026年中期，届时价格可能触及4600美元/盎司峰值，并于下半年进入震荡调整期。

四、白银联动效应开启贵金属双涨周期

作为工业与金融双重属性金属，白银正同步上演补涨行情。其价格弹性较黄金高出约35%，在降息预期强化的背景下，预计2026年中期将冲击57.5美元/盎司高位。市场观察显示，此前错失黄金上涨机会的资金流正在转向白银市场，这种跨品种套利行为进一步巩固了贵金属整体强势格局。

来看，当前黄金市场的驱动机制已从传统避险需求升级为涵盖地缘政治、货币政策和资产配置的复合型支撑体系。在2026年美联储政策拐点到来前，金价有望维持上行通道。白银作为高β属性标的，其与黄金的相关性持续增强，共同构成抵御系统性风险的核心配置组合。投资者需密切关注美债收益率曲线变化及主要央行储备调整动向，把握贵金属市场结构性机遇的延续空间。

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亚洲黄金股走高此前黄金价格再创纪录新高(20251017/12:57)

亚洲黄金股延续涨势，此前金价创下新纪录，交易员出于对美国经济信贷质量以及贸易紧张局势的担忧而涌入黄金避险资产。金价一度上涨1.2%，至每盎司4,379.93美元。澳大利亚纽蒙特股价一度上涨4.8%，创下历史新高，Westgold Resources涨5.8%，Greatland Resources涨5.1%，Emerald Resources涨4.7%。日本住友金属矿业上涨4.3%。中国香港市场，山东黄金一度涨5.5%，招金矿业一度涨4.5%，赤峰黄金一度涨4.4%A股市场，西部黄金一度涨8%，中金黄金涨4.4%。印尼Bumi Resources Minerals涨4.7%，Archi Indonesia涨12%，Aneka Tambang涨2.9%，Amman Mineral Internasional涨7.3%。印度珠宝公司Kalyan Jewelers India涨3.2%，Titan涨1.5%，黄金金融机构Muthoot Finance涨2.8%，Manappuram Finance涨1.6%。