中国报告大厅网讯，根据市场数据统计显示，今日上午沪深两市呈现明显结构性分化。截至午间收盘，上证指数微跌0.18%，市场成交额达8015.74亿元，较昨日缩量9.52%。行业板块中煤炭、公用事业涨幅居前，而计算机、传媒等成长赛道大幅下挫。超3700只个股下跌的同时，能源与基建类资产逆势走强，市场资金呈现显著的防御性特征。
中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国计算机行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，今日早盘计算机行业以1.92%的跌幅位居首位，成交额达698.12亿元。龙头股首都在线暴跌16.51%，反映板块内资金加速撤离。与之形成鲜明对比的是，煤炭板块涨幅达1.79%，大有能源强势涨停，显示市场对传统周期行业的关注度显著提升。
公用事业以1.30%的涨幅位居第二，江苏新能封死涨停板。银行、石油石化等低估值板块同步企稳，宁波银行上涨1.93%，洲际油气涨幅超8%。数据显示这些行业的成交额普遍环比增长，其中公用事业成交量增幅达30.93%，反映出资金正从高波动的成长赛道转向稳定性资产。
电子与传媒板块分别下跌1.73%和1.78%，弘景光电、出版传媒等个股跌幅超9%。机械设备与汽车行业领跌制造业，海默科技、潍柴重机双双跌停。数据显示计算机、电子行业成交额环比下降均超20%，显示机构投资者在季末节点选择收缩高估值品种的仓位。
今日半日成交量降至672.94亿股，较昨日减少近一成。领涨板块中煤炭行业成交额增长24.83%却仅贡献约0.79%的指数涨幅，而跌幅居前的计算机板块则消耗了全市场8.72%的交易资金。这种量价关系表明多空双方在关键点位存在明显分歧。
从行业涨跌分布看，11个申万行业实现上涨但平均涨幅不足1%，而下跌阵营中计算机跌幅超1.9%。这种"普跌中有局部亮点"的格局预计将持续至月底。防御型资产与政策受益板块可能成为短期资金主攻方向，而成长赛道则需等待业绩验证后的修复机会。
总结：今日早盘A股呈现典型的防御行情特征，传统能源和基建类资产获得资金青睐，而计算机、电子等高估值行业遭遇显著抛压。成交量的萎缩显示市场观望情绪浓厚，在宏观经济数据真空期，板块轮动或进一步加剧，投资者需密切关注政策面与中报业绩的边际变化。
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民生证券发布计算机板块2025年度投资策略：全面迎接AI+大时代。计算机板块2024年全年表现先弱后强，机构持仓仍处于历史低位。AI应用跃过商业化拐点，全面迎接AI+大时代。每一轮科技革命的终点一定是应用的繁荣，应用跃过商业闭环的拐点后往往以惊人的速度快速发展。投资建议：新质生产力由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生，人工智能为作为新一轮科技革命的“头雁”，将驱动以“AI+”为主线的伟大时代机遇：国产AI算力崛起已经是大势所趋，AI一方面正在驱动空前的终端硬件革命，另一方面AI+应用迎来全面落地拐点，此外量子产业有望成为新质生产力的“引擎”，卫星互联网与信创也进入规模落地阶段。民生证券重点推荐海康威视、金山办公、科大讯飞、中科创达、同花顺、寒武纪、萤石网络、恒生电子、浪潮信息等“AI+”主线的龙头企业。
海通证券研报指出，“并购六条”尤其支持上市公司围绕战略性新兴产业和未来产业进行转型升级，通过并购整合资源、提升关键技术水平，并助力“两创”板块公司收购上下游资产。研报认为，计算机板块将成为这一政策的受益者。随着监管层推动并购政策的深化，计算机板块公司能够加快向新兴行业渗透，借助并购重组实现技术升级和产业链整合。计算机行业本身因高研发投入和高成长性需要大量资金支持，此次政策将引导更多资本流向该领域，进一步推动企业通过并购补充上下游资源，提升竞争力并扩大利润增长空间。
中信建投研报表示，24Q3基金对计算机重仓持股比例为2.95%，较2024Q2环比提升0.45pct，虽略有增加，但仍处近三年历史较低水平。近期AI Agent密集发布，字节跳动豆包AI 智能体耳机 Ola Friend、智谱AI自主智能体AutoGLM、金蝶AI 管理助手苍穹APP均带来了更自然的AI交互体验，有望推动AI应用加速发展。投资建议：1）估值修复+顺周期白马标的；2）互金和券商IT；3）预期反转类IT公司（政府类IT、消费类IT、财税IT与政府采购IT、网络安全等方向）；4）国产化方向，党政与行业信创加速，以及财税IT与政府采购IT方向；5）华为及特斯拉近期事件催化下相关产业链企业；6）数据要素政策催化。
中原证券表示，目前计算机行业估值整体较为合理。考虑到当前海外局势动荡，同时我国在工业、科技、军事等领域综合实力持续凸显，地方债、房地产等领域风险也处于缓解趋势中，我国的A股市场对海外资金的吸引力也在持续加强，计算机板块也有望受到整体行情带动，持续获得较好的表现。建议重点关注10月22日原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会的相关内容。
中信建投研报表示，财政部召开发布会，有望促进计算机等科技产业发展，重点内容包括：1）承诺完成全年财政预算目标，大力支持经济发展；2）加大重点领域支持力度，支持科技创新；3）支持地方化解隐性债务，清理拖欠企业账款。当前计算机板块收入稳健上行，毛利率略微承压，精细管理下费用控制较为有效，利润下滑收窄，预计随着行业持续降本增效，叠加财政政策加力，板块利润将持续回暖，收入利润增速剪刀差同步释放。投资建议：1）估值修复+顺周期白马标的；2）互金和券商IT；3）预期反转类IT公司（政府类IT、消费类IT、财税IT与政府采购IT、网络安全等方向）；4）国产化方向，党政与行业信创加速，以及财税IT与政府采购IT方向；5）华为及特斯拉近期事件催化下相关产业链企业。
中信证券研报指出，预计计算机行业三季度各板块和细分赛道业绩仍将伴随下游需求波动或有所分化，结构性需求亮点和AI引领的科技创新带来的新增量将有所体现。展望2024全年，持续看好在“结构性需求亮点”和“科技创新”两大主线下的投资机遇，同时兼顾“顺周期”边际变化，推荐把握高景气度和底部机遇。建议关注存在结构性需求亮点的信创、数据产业链、财税IT、低空经济等领域；关注AI创新落地引领的供给创新，重点关注国产算力和强映射应用的新机遇；同时关注顺周期板块边际变化下的金融IT、地产和建筑IT、网络安全等细分领域。
平安证券研报指出，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值双重提升，建议关注：1）信创板块，关注海光信息等；2）华为产业链板块，关注软通动力等；3）AI板块，关注中科创达等；4）低空经济板块，关注万丰奥威等；5）金融IT板块，关注恒生电子等。
10月10日，中信建投研报表示，短期大幅上行后计算机指数估值仍处于近十年相对低位，具备上行潜力，其中计算机白马股超半数估值低于历史50%分位，仍有较大上行空间。市场成交金额与金融IT/互联网金融标的营收表现高度相关，当前市场放量下相关企业经营有望持续向好。
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