2025年铁矿市场供需格局与价格动态分析（基于全球发运、需求及库存数据）

  中国报告大厅网讯，当前铁矿市场呈现供需双强态势，供应端维持偏宽松状态但增量空间有限，需求端受高利润驱动持续超预期增长。数据显示3月全球铁矿发运量达历史高位，45港库存小幅回升至1.42亿吨，而铁水产量突破227万吨/日并创年内新高，供需动态博弈推动价格短期震荡偏强。本文将从供应、需求、库存及价差等维度解析铁矿市场核心逻辑。

  一、铁矿供应端维持高位但增量空间有限

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国铁矿行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，全球发运总量保持强劲，3月澳洲三大矿山发货量同比增加8.6%至2587万吨，巴西两港发运量971.7万吨。非主流地区发运略有回落，导致路透口径下全球铁矿发运周环比微降4.3%，但仍处历史较高水平。到港端延续偏高水平，45港口周均疏港量升至313万吨，显示供应压力持续释放。

  二、铁矿需求端受高利润支撑持续超预期

  247家钢厂日均铁水产量突破227.9万吨，环比增长1.02万吨，月均值达233.7万吨。建材消费旺季叠加热卷需求回暖推动五大材总库存连续六周下降，螺纹钢周度表需同比增幅超15%。钢厂盈利面稳定在68%，唐山地区废铁价差扩大至+40元/吨，进一步强化高炉生产积极性。

  三、铁矿港口与厂库呈现差异化变动特征

  45港库存环比增加50万吨至1.42亿吨，其中贸易矿占比维持67%。钢厂进口矿总库存减少14万吨，但厂内可用天数降至21日，显示补库节奏放缓。压港量下降推动疏港效率提升，周度疏港量创313万吨新高，港口库存在发运与需求平衡下仅小幅波动。

  四、铁矿价格驱动要素呈现多空交织态势

  基差率窄幅波动至0.46%，59合约价差持稳反映市场对远期供应预期分歧。主流中低品溢价保持稳定，PB粉估值企稳于102美元/吨（普氏指数月均值）。海运费回落叠加人民币汇率波动，进口利润小幅回升3%5%区间。

  五、铁矿供需平衡表显示需求韧性仍占主导

  根据最新测算，3月全球铁矿供应过剩量较2月收窄47万吨，主要因中国铁水产量环比增长18万吨。非钢厂端补库意愿减弱背景下，港口库存累积速度低于季节性均值，反映出终端消费对冲了部分供应压力。

  总结：当前铁矿市场处于供需两旺的微妙平衡状态，供应端增量受限于矿山产能瓶颈，而需求端在钢材利润支撑下持续超预期。短期价格将围绕230元/吨附近震荡，核心变量仍为成材去库速度与钢厂盈利可持续性。若4月基建投资进一步发力带动建材消费，则铁矿有望突破上行通道；反之若库存累积压力显现，期价或面临回调风险。整体来看，需求韧性仍是主导市场走向的核心因素。

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