2014年中国通胀预测发展前景分析

　　据宇博智业市场研究中心了解，中国官方10日发布的数据显示，5月份通胀出现反弹。中国报告大厅、宇博智业市场研究员分析称，5月CPI同比增长反弹的很大因素受到翘尾因素影响，中国的通胀前景将保持温和，全年单月物价指数超过3%的可能性很低。

　　而对之前公布的外贸数据，上述金融机构预计，随着国际市场回暖，以及中国陆续出台一系列稳定出口增长的针对性政策发挥效应，未来中国出口形势有望进一步改善。

　　中国报告大厅、宇博智业市场研究员了解到5月份中国消费者物价指数同比增长2.5%，高于4月1.8%的增幅。5月份，中国出口同比增长7%，进口同比下降1.6%。

　　中国报告大厅、宇博智业市场研究员表示，5月CPI同比增长反弹的很大因素受到翘尾因素影响，5月翘尾因素达到1.7%，而6月翘尾因素也将维持在1.7%附近，不过下半年翘尾因素将渐渐减少，这意味着今年全年来看，在没有突发冲击下，中国物价压力不大，预计全年单月物价指数超过3%的可能性很低。

　　澳新银行中国区首席经济师刘利刚同样表示，中国5月份通胀同比回升主要是去年基数较低造成。整体而言，中国经济增长放缓，通胀前景将保持温和。

　　他并就中国人民银行9日晚宣布对“三农”和小微企业放贷的银行下调存款准备金率50个基点分析称，这是中国央行[微博]今年以来第二次定向降准。这次定向降准仅能释放出700至1000亿元人民币的流动性，央行选择“定向”而非“全面”降准，反映其对当前经济状况的折中考虑。

　　“出口连续4个月环比增速回升，主要原因是对香港出口高基数效应的消除，外围需求回暖以及人民币持续贬值带动出口增长”，交通银行研究员刘学智对5月中国外贸数据分析说：“进口增速从上个月0.8%下跌到-1.6%，主要原因是内需不足、大宗商品进口价格普遍下跌、打击进口贸易融资套利行为的政策作用等综合性影响。”

　　他认为，国际市场回暖，中国陆续出台了一系列稳定出口增长的针对性政策，加上新兴经济体虽然普遍增长乏力但已经出现企稳迹象，中国出口形势有望进一步改善，出口同比增长将平稳向好。

　　据中国报告大厅、宇博智业市场研究中心的中国经济热点分析报告2010年第26期：国内控通胀形势下的银行经营策略显示5月中国贸易顺差359.22亿美元，环比扩大94.6%，为2009年2月以来单月最大贸易顺差。联讯证券宏观及固定收益研究员熊鹰说，外贸顺差可能起到对国内经济“自加速”的功能，从本期数据来看，外贸顺差的同比增速已经运行至较高水平，如果该趋势可以持续的话，那么外需对中国经济的正面贡献将较大。

　　他说：“中国出口同比增速可能在下半年回升至10%左右的位置，从而通过顺差主动扩张的形式来对下半年国内经济形成关键的稳定作用”。(完)