2016年国产奶粉经营业绩及2017年发展前景分析

　　2016年国内奶粉行业迎来了行业动荡的开始，在婴幼儿奶粉配方注册制的影响之下，国内奶粉行业面临洗牌，大量中小品牌无法通过注册而面临淘汰。2017年是奶粉新政过渡期的最后一年，随着二孩政策影响的释放，不确定性之下，市场将走向何方？2016年国产奶粉经营业绩及2017年发展前景分析详情如下。

　　2016年国产奶粉经营业绩：几家欢喜几家愁

　　据中国海关数据显示，2016年我国婴幼儿配方奶粉进口数量大幅增长，全年进口量达到22.13万吨，同比增长25.8%，价值30.09亿美元，同比增长21.8%，进口总量的74%来自荷兰、爱尔兰、法国、德国，新西兰和澳大利亚。

　　有行业人士透露，2016年，国产配方奶粉的整体市场份额从2015年的55%下降至40%左右，外资品牌加上海淘（跨境购）的市场份额占比60%。去年，奶粉新政出台，为应对新政，国产奶粉企业纷纷去品牌化以及去库存下，外资品牌和跨境购的份额反而增大。

　　根据奶粉新政，2018年1月份，配方奶粉注册制过渡期结束，预示着在剩下10个月的时间内，国产奶粉企业需完成奶粉配方注册。新政规定，生产婴幼儿奶粉的企业必须获得食药监总局颁发的注册证书，每个企业可以获得3个配方系列9种产品配方。

　　乳业专家宋亮对《证券日报》记者表示，2017年是国产奶粉转型期，希望奶粉新政严格落实，这对国产奶粉大企业是利好，如果新政落实不到位将不利于国产奶粉的处境。

　　虽然2016年上市公司的年报还未全部出炉，而从已经发布业绩预告的奶粉企业数据和未上市奶粉企业公布的数据来看，国产奶粉企业可以说是几家欢喜几家愁。

　　根据飞鹤乳业对外发布的业绩报告显示，2016年飞鹤乳业销售额达68亿元，较2015年增长8%；其中，高端奶粉业务增长80%。

　　而作为奶粉业的后起之秀，君乐宝奶粉2016年的表现也颇为不错，君乐宝奶粉事业部总经理刘森淼表示，去年公司的奶粉销售额突破12亿元，同比增长67%左右。

　　此外，三元股份虽然没有公布2016年年报，但据相关负责人表示，2016年公司奶粉业务继续保持了两位数的增长。而在香港上市的澳优乳业，昨日发布的2016年业绩盈喜公告显示，预计2016年，公司销售额约为27亿元，较2015年增长约30%；实现归属于公司股东的净利润介于2.1亿元—2.19亿元之间，较2015年的5060万元增长不少于315%。

　　相比飞鹤、三元、君乐宝、澳优乳业的逆势增长，雅士利、贝因美则表现不佳。

　　1月24日，贝因美发布的2016年业绩修正预告显示，公司预计2016年实现归属于上市公司股东的净利润为-7.5亿元至-8亿元，而去年三季报中，公司预计全年净利润为-3.8亿元至-4.1亿元。

　　对于业绩继续扩大亏损的原因，贝因美在业绩修正公告中称，虽然公司第四季度营业收入较前三季度均有好转，盈利水平也有所恢复，但未达年度预期，因此，公司基于谨慎性原则，对累计形成的递延所得税资产30000万元进行转回；对个别超额亏损的控股子公司计提坏账准备6100万元。以上两项主要因素使得公司年度亏损额较原预计进一步扩大。

　　同样，在香港上市的雅士利国际去年12月15日在2016年业绩预警中表示，2016年该公司将出现较大亏损。亏损的原因是，国际进口品牌和海外跨境电商的婴幼儿配方奶粉对国内品牌造成了很大冲击，雅士利的销售收入和利润受到了较大影响。另外，雅士利自身的品牌渠道转型以及内部整合带来了成本增加，蚕食了该公司的利润。

　　通过上述数据可以看出，国产奶粉企业在2016年有的逆势增长，有的则面临巨大的挑战。而2017年是奶粉新政实施的过渡期，对于国产奶粉企业来说，它们不仅要根据要求完成奶粉配方注册工作，还要面对海淘、跨境电商及外资奶粉企业的强势竞争，可以说，在2017年为宝宝们提供“口粮”的国产奶粉企业机遇与挑战并存。

　　2017年国产奶粉发展前景预测：奶粉行业在2017年将会迎来一次增长，主要原因是人口增长在2017年开始会比较明显，预计到2018年，可能会带来50亿到100亿元的市场增量。通过中国报告大厅发布的2016-2021年中国婴幼儿奶粉行业市场供需前景预测深度研究报告预测，2017年是过渡期的最后一年，市场竞争会更加激烈，中小品牌逐步退出市场已成必然，因此更容易带来抛售，这样动荡的局面要持续到2018年底才会有所改观。

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