美联储宣布加息25基点 今年或还将加息6次

  凌晨，美联储加息“靴子”终于落地，“历史性”加息进程开启了!美联储宣布加息25基点，还暗示今年或还将加息6次，美国国债市场立马出现了“衰退”信号，而美股却先跌后涨实现逆转，道指盘中拉升超680点。中概股的表现则更加振奋人心，当天，中国金龙指数大涨33%，有中概股甚至大涨80%。

  3月17日早间，全球股市全面上涨，美国纳斯达克上涨3.77%，道琼斯涨1.55%，标普500涨2.24%。欧洲方面，英国富时100涨1.62%，法国CAC40涨3.68%，德国DAX涨3.76%，意大利富时MIB涨3.34%。美联储主席鲍威尔在当天召开的新闻发布会上表示，美联储将在接下来的政策会议上开始减持近9万亿美元资产负债表上的资产。这是美联储自2018年12月以来首次加息。美联储当天发出信号，预计今年还将加息6次，市场普遍认为到2022年底基准利率很可能达到1.9%。

  鲍威尔表示持续加息是合适的，最快可以在5月开始缩表。中信证券预计美联储年内加息6次左右，通胀高企和经济下行给美联储带来挑战，而实际利率大幅上行将给市场带来挑战。我们维持此前判断，即当前美联储“滞后曲线”2-3个季度，今年加息节奏或先急后缓，缩表或于今年年中开始，加息节奏较快，后续加息节奏取决于通胀水平与经济增速。短期内10年期美债收益率或将震荡上行，10年期中国国债收益率或呈现震荡格局。

  跨入了千禧年之后，美联储的第1轮加息是在2003年到2006年，对应这一轮加息是在这之前的降息。我们经常说的互联网泡沫破裂是发生在2000年左右，在那之后还发生了911事件，发生了安然丑闻。在这一段时间经济陷入低谷，股市也连续长达将近三年的下跌，美联储不得不在这种情况下降息。这一轮加息直到06年为止，而美国的牛市一直到07年底08年初，最终还是因为加息导致次贷危机的出现，从而出现了2008年的大跌，甚至影响了全球的股市。从这一段历史来看，加息并不意味着股市会出现下跌，但是却有可能为未来埋下伏笔。

  这一次的加息周期跟过去两次有一些类似，但也有比较大的不同。最大的不同是这一次的通胀非常的高，估计不会因为加息而快速缓解，哪怕这一次美联储的加息决心更大，加息步伐更快，加息节奏更密集，但毕竟通胀数据是40年以来的新高，因此美联储希望通胀数据快速回到2%的空间，比较难以实现。再上一轮，退出QE，加息，缩表，依次展开，并且在中间留下了空白时间，让市场慢慢消化，但这一次进行的如此仓促，难免纠正过枉。这些，应该都是对未来的担心，也是加息消息宣布之后股市下跌的回应。

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