胶原蛋白崛起：医美护肤新势力改写行业格局

  中国报告大厅网讯，近年来，医美护肤领域迎来了一场颠覆性的变革，重组胶原蛋白的迅猛发展正在重塑行业格局。从资本市场到消费市场，重组胶原蛋白的热度持续攀升，不仅催生了一批新晋企业，也让传统玻尿酸巨头感受到前所未有的压力。在这场“美丽之战”中，重组胶原蛋白凭借其独特的优势和广泛的应用场景，正逐渐占据行业制高点。

  一、重组胶原蛋白企业股价飙升，财富格局重新洗牌

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国胶原蛋白行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，重组胶原蛋白的造富神话正在上演。以锦波生物为例，其股价在2025年4月30日盘中一度攀升至442.00元/股，创下历史新高。从年初至今，锦波生物股价最大涨幅已超过100%，而其上市时的发行价仅为49元/股。股价的飙升也让企业创始人的财富水涨船高，2025年全球富豪榜显示，锦波生物创始人的身家达到约115亿元，较上年大幅上升。

  另一家重组胶原蛋白巨头巨子生物同样表现亮眼，其创始人身家约315亿元，在全球富豪榜中排名大幅提升。相比之下，传统玻尿酸企业的创始人财富却出现下滑，华熙生物和爱美客的创始人身家分别降至约225亿元和220亿元，排名持续下降。这一财富格局的变化，折射出重组胶原蛋白在医美护肤领域的强势崛起。

  二、重组胶原蛋白企业业绩狂飙，毛利率远超传统行业

  重组胶原蛋白企业的业绩表现同样令人瞩目。2024年，巨子生物实现营收55.39亿元，同比增长57.17%；归母净利润20.62亿元，同比增长42.06%。其功能性护肤品板块贡献了43.02亿元的收入，成为主要增长引擎。

  锦波生物则以惊人的毛利率成为行业焦点。2024年，其医疗器械板块毛利率高达95.03%，甚至超过了贵州茅台酒94.06%的毛利率。全年营收14.43亿元，同比增长84.92%；归母净利润7.32亿元，同比增长144.27%。这一业绩表现让锦波生物成为“医美茅”的有力竞争者。

  然而，并非所有重组胶原蛋白企业都一帆风顺。创健医疗2024年营收仅2.882亿元，同比增长1.82%；归母净利润3382万元，同比下降50.84%。其重组胶原蛋白原料业务收入下滑26.23%，成为业绩拖累。这一分化表明，重组胶原蛋白行业虽前景广阔，但企业间的竞争也日趋激烈。

  三、重组胶原蛋白挑战玻尿酸，行业格局加速重构

  重组胶原蛋白的崛起，正在对传统玻尿酸企业形成巨大冲击。2024年，华熙生物营收53.71亿元，同比下降11.61%；归母净利润1.74亿元，同比下降70.59%。爱美客虽实现营收30.26亿元，同比增长5.45%，但增速明显放缓。今年一季度，两家企业的业绩进一步下滑，华熙生物营收同比下降20.77%，爱美客营收同比下降17.90%。

  相比之下，重组胶原蛋白企业仍在高速增长。锦波生物2025年一季度营收3.665亿元，同比增长62.51%；归母净利润1.685亿元，同比增长66.25%。巨子生物也在积极拓展医美注射领域，其注射用重组胶原蛋白填充剂产品已进入优先审批流程。一旦获批，巨子生物将与锦波生物在医美注射市场展开正面竞争。

  四、寻找新增长点，重组胶原蛋白企业加速多元化布局

  面对行业竞争加剧，重组胶原蛋白企业纷纷寻找新的增长点。锦波生物在医美注射领域之外，积极拓展功能性护肤品和原料业务。2024年，其功能性护肤品和原料业务分别实现营收1.42亿元和0.46亿元，同比增长86.83%和89.07%。此外，锦波生物还推出了新产品“注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶”，进一步丰富产品线。

  巨子生物则通过品牌推广和品类扩展，持续扩大市场份额。2024年，其功效性护肤品收入43.02亿元，同比增长62.52%。创健医疗也在发力重组胶原蛋白终端业务，2024年该项业务收入1.82亿元，同比增长29.95%。然而，其毛利率同比下降4.10%，表明企业在市场竞争中仍面临挑战。

  五、出海成新战场，重组胶原蛋白企业加速全球化布局

  随着国内市场竞争加剧，出海成为重组胶原蛋白企业的重要战略方向。2024年，锦波生物的重组Ⅲ型人源化胶原蛋白皮下填充剂在越南获批，预计2025年将产生销售。巨子生物也在规划出海业务，其旗下品牌可复美已入驻香港万宁。创健医疗则与大昌华嘉达成战略合作协议，计划将重组胶原蛋白产品引入美国市场。

  传统玻尿酸企业同样在加速全球化布局。华熙生物通过“品牌出海+技术出海”策略，在东南亚、中东、欧盟等区域拓展业务。2024年，其境外收入8.89亿元，其中原料业务贡献超过6亿元。爱美客则通过跨境并购，拟以1.90亿美元收购韩国医美公司REGEN，进一步拓展国际市场。

  重组胶原蛋白的崛起，正在改写医美护肤行业的竞争格局。从资本市场到消费市场，重组胶原蛋白企业展现出强大的增长潜力，而传统玻尿酸企业则面临业绩下滑的挑战。未来，随着企业加速多元化布局和全球化拓展，重组胶原蛋白与玻尿酸的竞争将更加激烈。在这场“美丽之战”中，谁能笑到最后，仍需时间检验。但可以肯定的是，重组胶原蛋白的崛起，已为医美护肤行业注入了新的活力与机遇。

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