震荡与分化：农产品市场周度分析

  中国报告大厅网讯，本周全球农产品市场延续震荡态势，油脂油料板块受宏观政策变数扰动显著，鸡蛋及玉米现货价格维持强势但期货端承压调整。生猪市场在供需博弈中呈现区域分化特征，饲料成本下降对养殖利润形成压制。多品种基本面与外部环境的交互作用下，市场价格波动加剧，短期交易逻辑需重点关注库存周期、需求边际变化以及政策面扰动因素。

  一、油脂油料：供需博弈加剧 震荡行情延续

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国农产品行业运营态势与投资前景调查研究报告》指出，本周油脂期价冲高回落，豆粕震荡运行，菜粕因新季供应预期承压显著下跌。国际方面，美国农业部报告预计25/26年度全球大豆库存压力较上一年度明显改善，但巴西作为全球最大出口国的供应增量仍压制价格弹性。美豆4月压榨量同比增幅扩大至10%，反映生物柴油需求韧性，而出口端因南美低价竞品冲击表现疲软。阿根廷大豆产量预估上调至4350万吨，进一步加剧全球供应宽松预期。国内方面，进口大豆到港高峰叠加新季菜籽上市临近，豆粕现货加速去库，油厂开机率回升至62%，现货价格周内下跌超150元/吨。棕榈油市场受马棕高频数据拖累，预计5月库存将攀升至210万吨，而印度进口持续低迷导致库存连续3个月下降，短期需警惕宏观政策转向对油脂定价的影响。

  二、鸡蛋：供给压力不减 节前反弹难改弱势

  当前在产蛋鸡存栏量延续增长趋势，产能去化进程缓慢。现货价格经历上周低价反弹后小幅回调至3.25元/斤，终端消费仅能提供短期支撑。端午节日备货虽带来边际改善，但南方梅雨季临近将抑制需求恢复空间。行业数据显示，本周主产区贸易商采购积极性下降，销区到货量增加导致走货放缓，供需失衡格局未改。养殖利润方面，自繁自养头均盈利仍维持206元高位，但饲料成本下行压力逐步传导至下游，若淘汰母鸡速度未显著加快，四季度供给过剩风险可能加剧。

  三、玉米：现货强期货弱 政策预期压制估值

  国内玉米现货价格周度均价突破2360元/吨，东北与华北地区价差缩窄至80150元区间。陈粮供应趋紧叠加新季零星上市，深加工企业采购重心转向性价比更高的小麦替代原料，局部区域掺混比例提升至40%。期货市场受进口玉米拍卖传闻拖累高位回调，主力合约贴水现货逾200元/吨。国际方面，美玉米种植进度达65%，巴西二季玉米产量预估上调11%至7380万吨，乙醇行业需求激增或加速库存去化。多空交织下，短期期货仍将维持震荡偏弱格局。

  四、生猪：南北分化显著 饲料成本压制价格

  全国均价报14.68元/公斤，南方因终端消费疲软周度跌幅达2%，北方受缩量挺价支撑跌幅有限。行业数据显示，标肥价差收窄至0.5元/公斤，二次育肥补栏积极性回升带动小体重猪出栏增加，均重降至126公斤水平。能繁母猪存栏连续三月微幅去化，但产能惯性释放仍将持续至8月。养殖利润周度回落至206元/头，饲料端豆粕价格下跌虽缓解成本压力，但终端需求未见实质改善。屠宰企业开工率小幅上行至35%，反映供应端出栏节奏加快，供需弱平衡状态短期难改。

  总结

  本周农产品市场呈现“外强内弱”特征：油脂油料受宏观政策不确定性主导波动加剧；玉米现货因季节性供给缺口保持韧性而期货承压；鸡蛋与生猪延续产能去化滞后下的弱势格局。展望后市，需重点关注马棕库存变化、巴西大豆出口节奏及国内进口谷物投放政策对价格的扰动。策略层面建议关注期权波动率工具捕捉油脂板块不确定性溢价，玉米可逢高布局短空头寸，而鸡蛋与生猪期货或延续震荡偏弱运行态势。

更多农产品行业研究分析，详见中国报告大厅《农产品行业报告汇总》。这里汇聚海量专业资料，深度剖析各行业发展态势与趋势，为您的决策提供坚实依据。

更多详细的行业数据尽在【数据库】，涵盖了宏观数据、产量数据、进出口数据、价格数据及上市公司财务数据等各类型数据内容。