2025年5月22日港股震荡调整 地产板块承压领跌

  中国报告大厅网讯，香港股市今日延续波动格局，恒生指数终结连续上涨态势，科技与地产板块跌幅显著。尽管南下资金持续涌入推升市场流动性，但科网股及房地产相关企业受行业基本面拖累表现疲软，而银行、黄金和医药领域则逆势走强，显示出资金在风险偏好分化下的结构性选择。

  一、恒生指数止步两连涨 南向资金推动估值修复

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国地产行业发展趋势及竞争策略研究报告》指出，截至收盘，恒生指数报23544.31点，跌幅达1.19%，科技指数与国企指数同步下挫。值得注意的是，尽管今日市场回调，但港元汇率持续走强已触发金管局连续注资，南向资金加速布局的趋势未改。分析指出，在美元弱势周期及全球资本再配置背景下，港股作为连接中国核心资产与国际市场的桥梁作用凸显。

  二、银行股估值修复预期升温 公募改革催化增配空间

  盛京银行（02066.HK）领涨板块，涨幅达3%，邮储银行和中信银行分别上涨1.98%及1.97%。市场观点认为，近期公募基金配置政策调整强化了业绩基准约束，当前主动权益类基金对银行业持仓显著低于沪深300权重比例（约偏离10个百分点）。随着改革落地，银行股存在较大估值修复空间。

  三、黄金板块受益避险情绪 涨幅创年内新高

  潼关黄金（00340.HK）单日飙升9.59%，灵宝黄金及中国黄金国际分别上涨4.37%和1.80%。COMEX黄金期货同步走强，盘中触及每盎司35555.9美元。市场分析师强调，地缘政治与宏观经济不确定性推动机构、个人投资者加速配置黄金类资产。

  四、医药创新赛道受政策利好 创新药成果兑现催化行情

  宜明昂科-B（01541.HK）暴涨17.8%，科笛-B及科济药业涨幅均超5%。行业数据显示，随着医保谈判常态化与研发审批效率提升，2025年创新药临床试验数量同比增长35%，板块进入业绩兑现期。

  五、科网股集体回调 房地产市场承压拖累估值

  百度集团（09888.HK）下跌4.01%，阿里巴巴-W及快手-W分别收跌超3%。房地产板块延续弱势，中国金茂（00817.HK）、新城发展等个股跌幅均超过2.5%。中指研究院最新数据显示，2025年4月百城二手住宅价格环比下跌0.69%，同比降幅达7.23%，高库存压力下“以价换量”趋势延续。

  六、小鹏汽车亏损收窄 思摩尔国际消费场景创新

  小鹏汽车-W（09868.HK）逆势上涨5.8%，一季度经调整净亏损同比缩窄近70%至4.3亿元。思摩尔国际（06969.HK）受益于悦己消费需求增长，雾化医美业务贡献收入0.27亿元，股价单日涨幅达6.25%。

  总结： 今日港股呈现显著的板块分化特征，银行、黄金与医药股在政策催化及避险需求推动下表现强势，而科网及房地产企业则面临基本面压力。尽管短期市场波动加剧，但南向资金持续流入叠加全球资本再配置趋势，仍为港股中长期估值修复提供支撑。未来需重点关注美联储货币政策动向以及内地经济复苏对核心资产的驱动作用。

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