全球核电复兴加速 铀价修复进入关键窗口期

  中国报告大厅网讯，在能源转型与核能政策持续加码的背景下，全球核电发展正迎来历史性转折点。近期多国政府密集释放政策信号，推动核电新建项目审批提速、铀资源战略储备强化，并逐步扭转此前对核电发展的保守态度。与此同时，天然铀价格自2025年4月关税豁免落地后已回升至71美元/磅，现货市场情绪持续修复。本文将从政策驱动、行业趋势及投资机遇三个维度解析全球核能复兴的深层逻辑与市场影响。

  一、美国三管齐下加速核电建设，目标2050年实现400GW装机规模

  中国报告大厅发布的《十五五核电行业发展研究与产业战略规划分析预测报告》指出，近期美国政府采取了一系列举措，系统性推动核电审批流程简化和技术研发提速：

  1. 监管效率革命：通过改革核能管理委员会（NRC）的组织架构与规章体系，新建核电站申请核准周期将压缩至18个月内，在运机组延寿审查缩短至12个月。目标到2050年实现400GW在运规模，远超此前拜登政府设定的300GW目标。

  2. 先进堆测试加速：能源部被授权优先审批非商业用途的先进核反应堆项目，并取消或简化环境审查流程，确保此类设施可在两年内落地投运。

  3. 供应链振兴计划：要求120天内制定铀转换与浓缩产能扩张方案，目标在2030年前新增5GW核电装机并开工10座大型核反应堆。

  二、多国核电政策转向推动行业复苏，供需缺口或持续支撑铀价

  除美国外，欧洲及亚洲主要经济体近期也释放出对核电的积极信号：

  政策转向直接改善了核电的政治环境，而铀资源供需矛盾或进一步加剧：当前全球长协铀价保持高位（约71美元/磅），但新项目开发周期长达5-8年，叠加俄罗斯、哈萨克斯坦等主要出口国产能受限，未来3-5年内铀矿供应缺口或持续扩大。

  三、设备端与资源端双重受益，投资逻辑聚焦技术升级与稀缺资产

  核电新建加速将直接拉动核岛设备、小堆技术研发及铀矿开发的需求：

  1. 设备制造：三代加、四代反应堆及小型模块化反应堆（SMR）的批量化建设，为压力容器、主泵、堆内构件等核心装备厂商创造长期订单；

  2. 铀资源储备：铀价中枢上行将提升铀矿企业的利润弹性，同时政策推动下的战略库存需求可能推高现货溢价；

  3. 技术迭代：先进核能测试设施的加速落地，为高温气冷堆、熔盐堆等第四代技术商业化铺路。

  总结：核电复兴重塑能源版图，铀价修复与设备升级双轮驱动机遇

  随着全球主要经济体将核电纳入能源安全战略，行业正从政策松绑转向实质性建设阶段。美国400GW的远期目标、欧洲多国态度转变及亚洲市场的重启动作，共同构成了支撑铀资源需求的核心逻辑。短期看，关税豁免后的铀价已显现修复迹象（65→71美元/磅），而中长期供需缺口或推动价格中枢持续上移；设备端则受益于新建项目加速与技术升级需求，成为政策红利的直接受益方。投资者需重点关注具备核心制造能力、资源储备及技术研发优势的企业，把握核能复兴浪潮下的结构性机会。

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