2026年废油行业竞争格局分析：头部集中分层

2026-03-30 17:10:12 报告大厅(www.chinabgao.com) 字号： T| T

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中国报告大厅网讯，废油作为再生资源产业链的核心上游原料，涵盖餐饮废油、工业废油、废机油等多个细分品类，其资源化利用已经成为双碳目标下固废处理领域的重要增长点。从行业发展阶段来看，国内废油行业已经从分散的小作坊式回收逐步走向规范化、规模化发展，竞争格局呈现出明显的分层特征，不同细分赛道的竞争逻辑差异显著，头部企业与中小参与者各自占据不同的市场空间。

一、国内废油赛道竞争分层

1.1 民用废油回收赛道

1.1.1 头部参与者竞争态势

民用废油赛道的核心需求来自下游生物柴油产业，原料回收能力直接决定企业的竞争优势，国内头部玩家主要分为两类，一类是原本就布局生物柴油生产的一体化企业，另一类是专注于废油回收网络布局的环卫类企业，两类企业的运营模式和财务表现存在明显差异。现有公开数据整理了两家头部上市企业2025年一季度的核心财务指标，可以清晰对比两类头部玩家的竞争表现，口径统一为一季度合并报表数据，覆盖废油回收及资源化利用核心业务。

表1 2025年一季度国内废油头部企业核心财务指标
企业名称	营业收入(亿元)	归母净利润(亿元)	业务属性
卓越新能	7.09	0.61	一体化生物柴油
山高环能	4.34	0.28	回收+资源化利用

从数据可以看出，一体化企业的盈利规模和盈利能力都优于纯回收布局企业，这主要得益于一体化企业可以直接共享下游生物柴油的利润空间，抵消原料端的价格波动。两类头部企业都在持续扩张回收网络，对中小散回收商户的整合速度正在加快，民用废油赛道的头部集中度呈现持续提升的趋势。

进一步拆解竞争逻辑，民用废油的核心壁垒在于回收网络的布局，由于餐饮端分散，回收需要大量的线下网点和冷链运输配套，新进入者很难在短时间内搭建覆盖核心区域的回收体系。目前国内餐饮收入规模持续增长，2025年1-5月国内餐饮收入达到22772.6亿元，较2023年同期保持增长，对应废弃油脂的产生量也同步增长，头部企业凭借规范的资质和稳定的溢价能力，不断收购区域中小回收商的网点，市场份额逐步向头部集中。中小参与者目前主要集中在未被头部覆盖的下沉市场，以及区域零散回收业务，凭借本地化的资源优势维持生存，暂时不会被头部完全替代。从现有数据观察，2024年国内食用废弃油脂回收利用量达到165.04万吨，同比下降13.2%，这一下降主要来自出口端的需求收缩，头部企业凭借资金优势扛过需求波动，中小参与者退出市场，反而进一步提升了头部的集中度。

1.2 工业废油利用赛道

1.2.1 产能端竞争格局

工业废油赛道以废润滑油再生为主，核心产品是再生基础油，下游应用覆盖机械加工、汽车润滑油生产等多个领域，行业准入门槛高于民用废油，需要危废处理资质和规模化的炼化产能，因此竞争格局呈现出明显的产能过剩特征，中小合规企业和大型持证企业的分化明显。行业监管政策持续收紧，未取得危废处理资质的小作坊逐步被清退，市场份额向持证企业集中，但持证企业内部同样存在产能闲置的问题，头部企业的有效产能占比和实际产出存在明显落差，整理2024年国内废润滑油再生行业的核心产能数据，可以清晰观察行业当前的竞争结构，口径统一为持证合规企业的统计范围，不包含未取得资质的小作坊。

表2 2024年国内废润滑油再生行业产能结构数据
指标	数值	单位
总建成产能	709	万吨
持证企业有效产能	492	万吨
规模以上企业有效产能	165	万吨
规范企业实际产量	81	万吨
行业整体产能利用率	16	%
行业企业数量	>300	家
年废润滑油产生量	>750	万吨

从数据可以看出，行业产能闲置问题突出，整体产能利用率仅为16%，核心原因在于废油回收渠道被分散掌控，正规大型企业很难拿到稳定充足的原料，原料缺口导致产能无法满负荷运转。目前行业竞争的核心焦点是回收渠道的争夺，头部企业凭借资金优势开始整合回收网络，未来产能利用率有望逐步提升。

究其本质，工业废油赛道的竞争壁垒和民用废油类似，核心还是回收渠道，不同的是工业废油的产生源相对集中，80%的回收来自专业废油收集点，20%来自企业终端，其中废机油占回收废油的比例达到90%，工业其他废油占比仅为10%。产生源集中意味着回收环节的集中度更高，大型企业更容易和工业产油端签订长期合作协议，拿到稳定的原料供应。目前行业内超过300家企业，大部分是区域中小型持证企业，产能规模小，技术水平低，只能拿到零散的原料，产能利用率远低于行业平均水平，头部规模以上企业占据了大部分实际产出，行业集中度正在逐步向头部集中，未来中小企业的退出空间仍然较大。

二、跨境废油市场竞争结构

2.1 全球废油回收市场

2.1.1 海外头部份额特征

全球废油回收利用行业发展早于中国，市场化程度更高，头部企业的集中度也高于国内，海外市场分为北美、欧洲、亚太等多个区域，其中北美是全球发展最成熟的市场，头部企业的份额特征更具代表性，全球范围内Safety-Kleen是最大的废油回收利用企业，其业务覆盖北美、欧洲等多个核心区域，占据全球市场的领先份额。整理现有公开数据，可以清晰观察全球市场的竞争分层特征，统计口径覆盖所有正规废油回收利用企业。

表3 2022年全球及美国废油回收市场头部份额
统计范围	竞争主体	市场份额	单位
全球整体	Safety-Kleen	20.18	%
美国市场	头部企业合计	33.59	%

从数据可以看出，全球废油回收市场的头部集中度已经达到较高水平，最大单一企业占据超过两成的全球市场份额，美国作为最成熟的市场，头部企业的集中度更高，前三名头部企业合计份额超过三成。这种竞争结构是行业长期发展整合的结果，国内废油行业未来也会逐步向这种高集中度的格局演变。

进一步拆解全球竞争逻辑，海外头部企业的核心优势是全产业链布局，从回收、处理到再生产品销售一体化运营，凭借规模化优势降低成本，同时拥有成熟的品牌和渠道，能够稳定占据市场份额。和国内市场不同，海外废油回收行业的监管体系成熟，很早就完成了对小作坊的清退，市场进入门槛高，新参与者很难撼动头部企业的地位，因此行业格局长期保持稳定。目前全球市场规模持续增长，头部企业凭借资本优势不断并购区域中小玩家，集中度还在持续提升。中国企业目前还主要聚焦国内市场，仅有少数头部企业开始尝试海外布局，整体在全球市场的份额仍然较低，暂时无法和海外头部企业竞争。

2.2 中国废油出口贸易

2.2.1 目的地竞争集中度

中国废油资源化产品的出口主要以生物柴油为主，原生废油的出口规模很小，从公开统计数据来看，原生废油的出口量长期维持在较低水平，出口目的地高度集中，9成以上出口流向单一市场。生物柴油作为废油行业最核心的资源化产品，出口规模在经历前期高速增长后，2024年开始出现明显下滑，出口目的地同样呈现高度集中的特征，前五名目的地占据了绝大多数出口份额。整理现有公开数据，可以清晰观察中国废油相关产品出口的竞争结构，展现出口市场的集中度特征。

表4 中国废油及生物柴油出口集中度数据
品类	时间范围	核心指标	数值	单位
原生废油	2023年1-9月	新加坡出口数量占比	95.96	%
原生废油	2023年1-9月	新加坡出口金额占比	94.46	%
原生废油	2022年全年	出口总数量	3725	千克
原生废油	2023年1-9月	出口总数量	4377	千克
废油基生物柴油	2024年全年	前五出口目的地占比	93.19	%
废油基生物柴油	2024年全年	出口量	111.17	万吨
废油基生物柴油	2024年全年	出口同比增速	-42.99	%

从数据可以看出，中国原生废油出口规模极小，高度依赖新加坡转口，说明国内原生废油无法满足直接出口的需求，大部分都留在国内进行资源化利用。生物柴油出口虽然规模大，但集中度高，需求波动对行业整体盈利影响较大，2024年出口同比下滑超过四成，对国内头部企业的业绩造成了明显压力。

究其本质，出口市场的高度集中反映了全球生物柴油需求的区域分布特征，欧盟等主要经济体对生物柴油的需求大，政策补贴力度大，因此成为中国生物柴油的主要出口目的地，新加坡作为国际中转港，承担了原生废油和生物柴油的转口功能，因此成为中国原生废油的唯一主要出口目的地。2024年以来，海外需求收缩，叠加贸易政策调整，导致中国生物柴油出口出现大幅下滑，出口市场的波动也传导到国内废油回收市场，导致2024年国内食用废弃油脂回收利用量同比下滑13.2%，头部企业也开始调整战略，加大国内市场的开拓力度，降低对出口市场的依赖。从竞争层面来看，出口市场主要被头部一体化企业占据，中小企业没有出口资质和渠道，无法进入出口市场，因此出口市场的竞争完全由头部企业掌控，集中度远高于国内回收市场。

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