2016年信托行业业绩回落调整 信托公司资本扩张明显

　　2016年渐行渐远，此时信托业界人士最为关心的是各公司这一年来的“成绩单”。从目前披露的数据看，信托公司整体发展情况良好，特别是净利润方面，均实现不同幅度的增长。

　　凛冽的寒冬中，集合信托市场传来一股暖流。最新统计显示，此前一路下行的信托产品收益率出现企稳迹象。

　　自2016年8月份以来，集合信托产品的收益率水平持续在6.5%附近浮动，有业界人士称，2017年包括信托产品和银行理财产品等固定收益类产品的收益率水平有望触底反弹，或难再现去年的低点。

　　信托行业2016年的成绩单已经出炉。根据近期56家信托公司在银行间市场披露的财务报表，2016年信托行业平均净利润为9.91亿元，营业收入为17.85亿元，其中信托收入为11.93亿元，固有收入为5.92亿元；营业收入同比下降，其中固有收入下降尤为明显。

　　业内人士认为，2016年，信托行业已经进入了一个短期回落与调整的阶段。从行业长远发展的角度看，信托公司过去依赖于外部市场环境刺激、利用相对灵活的制度安排、追求“短平快”短期套利收益的模式已不可持续。

　　信托行业营收水平整体下滑

　　近期，已有56家信托公司在银行间市场披露了2016年未经审计的财务报表。据中建投信托研究创新部统计，在这56家信托公司中，行业平均净利润为9.91亿元，营业收入为17.85亿元，其中信托收入为11.93亿元，固有收入为5.92亿元。从行业平均增速上来看，在54家可比的信托公司中，行业净利润同比微降0.46%，营业收入同比下滑7.62%，其中信托收入小幅上涨3.28%，而固有收入则大幅回落23.81%。

　　值得关注的是，2016年信托行业发展短期调整态势明显，各项盈收数据增速均出现了不同程度的回落，行业平均的净利润、营业收入和固有收入均为多年来首次出现负增长。与2012年左右的行业快速发展期相比，上述三项数据增速的回落幅度均在50%左右。中建投信托研究创新部研究员葛枫强调，在信托收入增长平缓稳定的背景下，2016年信托收入占比回升更多地来自固有收入的急剧下滑，而非信托收入规模的快速扩张。此外，他还认为，面对传统领域展业空间的收窄，一部分信托公司主动收缩了资产管理规模，而另一部分信托公司则在加强业务风险把控、增强主动管理能力的同时，在多个领域稳步开展信托业务，因而行业内信托业务开展情况的差异有所加大，信托收入的两极分化程度不断加剧。

　　对于2016年信托公司固有收入出现较大幅度回落的现象，业内人士认为，2016年证券市场的低迷表现严重拖累了信托公司的投资收益，投资收益增速大幅回落，相应地固有收入增速和净利润增速也同步快速回落。

　　信托公司资本规模扩张明显

　　值得关注的是，近两年来，随着信托行业评级的施行和信托监管评级的调整，两大评级指标体系中对资本规模和资本实力的关注和要求不断提高。因此，信托公司资本扩张的冲动也更加明显。

　　2016年，在上述统计范围内的56家信托公司中，有18家先后完成了增资流程，并且实收资本实现了提升。此外，据中国证券报记者了解，目前仍有多家信托公司计划通过引入战投、原股东按比例增资等多种形式夯实资本实力。

　　葛枫表示，在以总资产增幅排序的分组中，增幅排名上游的信托公司，其平均净利润增速、信托收入增速和固有收入增速均保持了较高的水平；增幅排名中上游的公司，其平均净利润增速和信托收入增速依旧维持了正增长；而在总资产增幅排名后50%的公司，各项盈收数据都出现了不同幅度的负增长。

　　业内人士认为，2016年信托行业已经进入一个短期回落与调整的阶段。从行业长远发展的角度看，信托公司过去依赖于外部市场环境刺激、利用相对灵活的制度安排、追求“短平快”短期套利收益的模式已不可持续。未来，信托行业需要更多地沉淀精力，发展和巩固行业成熟的业务体系和盈利模式，并积蓄能量，以做大资产规模为依托，为行业的长远发展进行资本的奠基。

　　据宇博智业市场研究中心撰写的2016-2021年信托行业深度分析及“十三五”发展规划指导报告显示，近年来信托行业的发展已呈现明显的“马太效应”，分化正日趋明显。因此，及时把握发展机遇、调整公司战略和业务形态，并成功实现转型，成为信托公司未来力争行业上游的重要功课。

更多信托行业研究分析，详见中国报告大厅《信托行业报告汇总》。这里汇聚海量专业资料，深度剖析各行业发展态势与趋势，为您的决策提供坚实依据。

更多详细的行业数据尽在【数据库】，涵盖了宏观数据、产量数据、进出口数据、价格数据及上市公司财务数据等各类型数据内容。