2017年地方债券限额约为18.82万亿元

　　3月7日，新任财政部长肖捷亮相两会记者会。在回应如何控制地方政府债务问题时，他表示，一直在密切关注地方政府债务问题。近年来一些地方确实存在不同程度的违法违规举债担保问题，个别地区偿债能力有所减弱。但当前政府债务风险整体可控，与国际水平相比举债空间相对较大。

　　据《2014-2019年全球债券市场需求及投资预测价值分析报告》表明，将发行债券置换存量债以满足地方政府的融资需求，降低融资成本，继续发行地方政府一般债券和专项债券。

　　2017年政府工作报告提出，2017年财政赤字率维持在3%，其中地方政府赤字规模达到8300亿元，此外新增地方政府专项债券8000亿元，因此地方政府新增债券规模达到1.63万亿元。具体来看，赤字规模较2016年增加500亿元，而地方政府专项债则翻倍从2016年的4000亿至8000亿元。

　　肖捷表示，全国财政赤字率目标3%是积极的，虽然赤字率相比2016年没有变化，但赤字规模随着GDP增长会相应增加。

　　测算2017年赤字规模与2016年相比增加2000亿元。能够满足实施减税政策和保证重点领域的支出需要。中国政府债务率和其他国家相比是属于比较低的，现有的赤字规模是留了余地的，今后是否扩大赤字还要看偿还能力。

　　实际上，为控制地方政府债务风险，国务院采取了债务限额管理。据财政部公布最新数据显示，2016年末，全国地方债余额15.32万亿元，控制在年度地方债限额17.19万亿元以内。2017年地方债限额约为18.82万亿元，比2016年债务限额提高了约1.63万亿元，与地方政府新增债券规模相当。

　　中信建投宏观与债券首席分析师黄文涛分析，考虑地方政府债务置换，2017年地方债供给压力不小，3月份地方债发行有望迎来第一个小高峰。

　　据了解，上周地方债发行正式启动，新疆与河北两省共发行7只地方政府债，累计发行302.32亿元。其中新疆公开发行认购倍数接近2倍，新发行3年期、5年期一般债券发行利率较投标利率下限分别上浮15BP、21BP。不过新发行的专项债券发行利率上浮均超过30BP。

　　河北则采取定向发行，定向发行的地方债发行利率较发行当天同期限国债收益率大致上浮42个BP，与2016年平均上浮40BP的水平基本一致。

　　值得注意的是，自肖捷就任财政部长以来，已多数次强调地方债风险管控。在财政部提交人大审查的《关于2016年中央和地方预算执行情况与2017年中央和地方预算草案的报告》也指出，2017年将加强地方债管理，有效防范财政风险。

　　财政部有关负责人也表示，财政部将把防范风险放到更加重要位置，在充分发挥政府规范举债积极作用的同时，依法坚决制止违法违规举债担保行为，严控地方债风险。

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