日前,知名私募林园现身茅台国际大酒店参加晚餐,遭到大量股民围观合影。林园向《酒业内参》表示,茅台当前的增长幅度仍在乐观预期内,此后10年至20年间将继续保持当前增速,“最近我还在买茅台的股票,不会减仓只会加仓”。林园曾对媒体公开表示,自己在2003年至2005年间持续增持茅台股票,成本均价仅23元每股。据网传其持股比例和近期茅台股价推算,林园当前在贵州茅台总持股市值或超400亿元。此外,林园在2017年采访中表示,茅台股票“超过40元都觉得高了”“我现在还会继续持有,但是今天让我买,还不进入我的系统。”此话曾被解读为“林园认为茅台40元以上就不会再加仓”。
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中金公司研报指出,2016年以来,贵州茅台(600519.SH)业绩维持高速增长。尽管近期白酒消费动能趋缓,行业处于筑底阶段,认为公司仍将凭借强品牌力及战略穿越周期,投资逻辑由高速成长逻辑转变为中低增速&稳定分红的优质资产逻辑。产品方面,公司主要增长动能由飞天茅台切换至多价位带及多产品。渠道方面,公司直销比例稳步提升,实现经销和直销均衡发展。针对市场变化,公司坚定实施战略转型,提出“三个转型”与“四个聚焦”;公司深化国际化战略,目标2035 年成为国际化企业。现价对应2025/26年21/20x P/E,目标价有27%的上行空间,维持“跑赢行业”评级。
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