零售业受重创 房企营收大幅下降

　　央行24日发布2020年一季度金融机构贷款投向报告。报告显示，房地产贷款增幅持续回落。2020年一季度末，人民币房地产贷款余额46.16万亿元，同比增长13.9%，增速比上年末低0.9个百分点，连续20个月回落;一季度增加1.75万亿元，占同期人民币各项贷款增量的24.6%，比上年全年水平低9.4个百分点。

　　2020年一季度末，房地产开发贷款余额11.89万亿元，同比增长9.6%，增速比上年末低0.5个百分点。其中，保障性住房开发贷款余额4.73万亿元，同比增长3.9%，比上年末低2.8个百分点。个人住房贷款余额31.15万亿元，同比增长15.9%，比上年末低0.8个百分点。

　　伴随国内疫情防控形势的日渐向好，各行各业已步入有序复工复产阶段。对商业地产租赁市场走势影响至关重要的企业租户也在信心回升。

　　调查显示，已有29%的内地受访企业预计中国的营商环境将在2020年下半年逐步转好，显示相较于亚太其他市场，在华企业对于营商环境、营收和扩张的预期更为积极，并且更主动地采取灵活办公手段以及更早开展与业主的谈判以弱化疫情影响

　　但不容忽视，受疫情影响国内整体经济环境还存在一定不确定性，仍有约三分之一的受访企业预计营收将出现两位数的下降。此外，疫情导致39%的受访内地租户推迟续租计划，27%的受访者取消或推迟了实地看房。

　　在疫情冲击下，零售业遭受重创，这对商业地产行业产生了直接影响，但与此同时，商业地产领域的商业数字化进程加速。社群营销和线上商场在疫情中发挥了很大作用，预计未来商业的数字化进程也将加速。业主减免租金以缓解现有商户压力。政府也出台了为商户减负、减租的扶持政策。

　　随着国内已步入有序复工复产，就零售商业而言，无论是物业的持有方、运营方还是品牌方都在经受着销售、运营及财务方面的挑战。伴随国内着疫情防控形势日渐向好，疫情期间的短期变化与现象，或将对消费者的行为习惯乃至商家的商业模式带来深远影响。

　　Wind数据显示，截至24日，4月份内地房企无新增美元债。与此同时，在国内宽货币宽信用环境下，房企境内融资成本显著降低，发债规模持续增加，净融资额跳升。甚至还有地产公司为抓住境内低息机会，刻意促使投资者回售此前的“高息”债券。

　　专家预计，短期来看，地产美元债发行难度依旧较大，市场发行量仍将维持低位，考虑到4月为债券到期小高峰，房企在境内融资态度料保持积极。