黄酒赛道再起波澜 会稽山以营销与提价加速追赶行业龙头

  一、业绩跃升：营收利润双增近15% 收入差距持续缩小

  中国报告大厅网讯，2024年，会稽山实现营业收入16.31亿元，同比增长15.6%，净利润达1.96亿元，增速17.74%，连续两年保持两位数增长。这一成绩使其与行业龙头古越龙山的差距进一步收窄。值得注意的是，公司扣非净利润达到1.78亿元的历史新高，同时计划以近九成利润实施每10股派现4元的高额分红方案。数据显示，其酒类业务贡献了92%以上的收入，毛利率提升至52.75%，其中中高端产品表现尤为突出，营收同比增长31.29%，毛利率达61.57%，显著高于古越龙山同类产品的数据（增幅12.47%，毛利率44.32%）。

  二、营销驱动：线上渠道爆发助力高端化战略落地

  会稽山通过精准的市场策略推动业绩增长，尤其在中高端产品线实现突破。数据显示，其直销及团购收入同比增长43.9%至3.02亿元，线上销售（含抖音、微信等平台）更以89.74%的增幅达到1.72亿元。公司通过与网红合作、打造“一日一熏”气泡黄酒等创新营销，在年轻消费群体中快速提升品牌曝光度。尽管普通黄酒收入同比下降7.94%，但成本端控制成效显著，营业成本仅增长4.39%，远低于营收增速。销售费用同比增长60.25%至3.32亿元，研发费用达6956万元（同比增124.53%），印证了其在营销创新和产品升级上的持续投入。

  三、价值回归：时隔九年提价背后的行业信号

  继多年蛰伏后，会稽山于2025年宣布对纯正系列、三年陈等主力产品提价4%9%，其中坛装及花雕系列产品涨幅最高达9%。此次调整既是应对成本上涨的必然选择，也被视为黄酒品类价值回归的重要举措。作为对比，古越龙山随后跟进提价2%12%，显示行业头部企业正共同推动价格体系重塑。数据显示，会稽山纯正五年系列去年销量超330万箱，此次调价将直接影响其核心产品线竞争力。然而经销商担忧市场接受度问题，尤其在江浙沪传统消费区外的市场拓展仍面临挑战——尽管公司新增174家省外经销商，但营收增长主力仍来自大本营浙江。

  四、区域桎梏与品类破局：黄酒全国化困境待解

  虽然会稽山通过线上渠道和年轻化产品打开新空间，但行业固有痛点仍未突破。数据显示，全国黄酒市场规模约200亿元，绍兴产区贡献超1/3产值，而饮用人群高度集中于江浙沪地区。传统黄酒产品单价多在1030元/瓶，利润率薄且价格敏感度高，经销商常需搭配高端产品才能完成配货要求。尽管企业试图通过气泡黄酒、高端礼盒等创新品类吸引新客群，但区域消费习惯的改变仍需长期培育。行业分析指出，黄酒要突破2%的市场份额天花板，亟待在品质升级与场景拓展上寻求更有效的路径。

  总结：从数据到战略 黄酒竞争进入价值重塑期

  会稽山以营销创新和产品提价展现了黄酒企业的转型决心，其业绩增长与战略调整为行业提供了参考样本。然而，区域化壁垒、消费人群固化等挑战依然存在，未来能否通过高端化突破和全国化布局实现持续增长，仍需观察市场对价格调整的反馈及新品类的渗透效果。在绍兴政策支持黄酒产业振兴的背景下，头部企业间的竞争已从规模比拼转向价值战，这场变革或将重塑整个品类的竞争格局。

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