生猪市场短期反弹背后的供需博弈

  中国报告大厅网讯，近期，生猪市场在经历持续下跌后，意外迎来价格反弹。截至4月22日，国内外三元生猪出栏均价为15.06元/公斤，较4月3日的低点上涨近3%。这一现象与市场此前的悲观预期形成鲜明对比。尽管短期内二次育肥和养殖端出栏节奏放缓支撑了价格上涨，但中长期来看，生猪市场供需宽松的格局并未改变，价格反弹的持续性仍面临挑战。

  一、短期价格反弹的驱动因素

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国生猪行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，近期生猪价格的上涨主要受到二次育肥热度提升和养殖端出栏节奏放缓的影响。进入4月后，市场上二次育肥操作明显增加，部分猪源被截留，导致流向屠宰端的生猪数量减少，从而推高了价格。截至4月21日，监测数据显示，样本企业周度二次育肥量为74440头，占生猪周度出栏量的34.09%。此外，养殖端出栏节奏变慢，交易均重持续上升，截至4月17日，样本企业生猪交易均重为126公斤，同比增加1.93公斤。这些因素共同支撑了生猪价格的短期反弹。

  二、季节性消费需求的影响

  季节性消费需求的增加也是推动生猪价格上涨的重要因素。3月底，国内生鲜食品价格出现共振上涨，其中牛肉价格领涨，减轻了生猪价格的边际下跌压力。此外，2月以来外盘基础农产品价格见底，以及关税措施的加码，导致生猪市场远端养殖成本预期抬升，进一步支撑了价格。猪肉进口量下降以及国内整体冻品库存处于偏低水平，也为生猪价格的季节性反弹创造了条件。

  三、二次育肥和压栏操作的潜在影响

  二次育肥和压栏操作在短期内对生猪价格形成了一定的支撑，但也带来了供给后置的风险。随着标猪与肥猪之间价差的逐步修复，二次育肥补栏意愿可能受到抑制。此外，压栏和二次育肥操作导致供给后置，将给中期市场供应施加压力。截至4月21日，监测数据显示，4月样本企业生猪屠宰量为16.93万头，较3月增长3.96%。屠宰企业盈利状况欠佳，多抵触高价生猪，压价收猪意向强烈，可能阶段性抑制生猪价格上涨幅度。

  四、中长期供需格局的制约

  尽管短期内生猪价格出现反弹，但中长期来看，生猪市场供需宽松的格局并未改变。从供给端看，当前养殖端存有缩量挺价操作，叠加二次育肥截留部分猪源，造成短期市场供给收紧。然而，随着标猪与肥猪之间价差的逐步修复，二次育肥补栏意愿可能受到抑制，且压栏和二次育肥导致供给后置，将给中期市场供应施加压力。从需求端来看，目前处于清明与“五一”之间的消费空窗期，居民需求表现不佳，屠企维持压价采购策略。

  五、未来市场展望

  展望后市，短期来看，生猪现货价格坚挺是一种以时间换空间的表现，越坚挺则越累库，对应后续压力愈甚。中长期来看，生猪的价格仍具有强趋势性，即围绕能繁母猪存栏、仔猪出生、育肥成活率、母猪淘汰等指标进行。当下的数据及行业利润表现并未出现扭转信号，结合体重所对应的库存来看，2025年我国生猪市场仍处供应趋于过剩的格局中。当前在成本端等因素支撑下，市场看涨情绪偏强，推动短期生猪价格出现低位反弹。不过，中期来看，供需偏宽松格局将限制此轮价格反弹的持续性。生猪市场行情最终将回归供需基本面主导，价格仍有回落压力。

  总结

  近期生猪价格的反弹主要受到二次育肥热度提升、养殖端出栏节奏放缓以及季节性消费需求增加的推动。然而，中长期来看，生猪市场供需宽松的格局并未改变，价格反弹的持续性仍面临挑战。未来，生猪市场行情将回归供需基本面主导，价格仍有回落压力。

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