食品饮料行业：新渠道与新兴品类的崛起与挑战

  中国报告大厅网讯，食品饮料行业作为与民生紧密相连的领域，始终在经济周期中扮演着“稳定器”的角色。随着2024年年报与2025年一季报的披露，行业现状逐渐清晰。整体来看，2024年食品饮料板块收入同比增长2%，净利润同比增长4%；2025年第一季度收入同比增长1%，净利润同比增长0.2%，增速明显放缓，显示出行业发展面临的压力。尽管如此，部分企业通过新渠道和新兴品类的布局，依然实现了显著增长。

  一、休闲食品板块：新渠道带来新机遇，传统企业转型艰难

  中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国食品饮料行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，休闲食品板块近年来凭借品类创新与渠道多元化，成为食品饮料行业中的亮点。一些企业通过零食量贩等新渠道实现了业绩的爆发式增长。例如，某企业2024年实现营收53.04亿元，同比增长28.89%；实现归母净利润6.40亿元，同比增长26.53%。另一家企业2024年实现营收323.29亿元，同比增长247.86%；实现归母净利润2.94亿元，同比增长453.95%。

  新渠道对企业业绩的拉动作用不仅限于零食量贩。电商渠道的销售额也呈现出快速增长态势。某企业2024年电商渠道销售额为11.6亿元，同比增长40%；另一家企业2024年来自电商渠道的销售额为74.1亿元，同比增长50%。

  然而，在亮眼业绩的背后，是资源的大量投入。随着零食量贩模式走红，行业竞争愈发激烈，市场饱和度迅速提升。某企业2024年虽营收大幅增长，但经营活动现金流净额却同比下滑17%，2024年第四季度单季度经营活动现金流净额为1.24亿元。这表明在快速扩张过程中，企业也面临着巨大的资金压力。

  受原材料成本上涨影响，不少企业毛利率受到较大影响。某企业2024年实现营收71.31亿元，同比增长4.79%；净利润8.49亿元，同比增长5.82%。然而，2025年一季度营收同比下降13.76%至15.71亿元，净利润同比下降67.88%至7724万元，毛利率更是同比暴跌11个百分点，降至仅19%。

  传统休闲食品企业转型艰难，部分企业长期依赖传统渠道与产品，在新消费趋势下，对新兴渠道布局滞后，产品创新不足，难以满足消费者日益多样化的需求，市场份额被新兴品牌逐步蚕食。

  二、调味品板块：巨头业绩分化，新政策带来不确定性

  经历了前几年的低迷后，2024年调味品板块呈现出回暖态势。在酱油品类，业绩呈现分化特点。某龙头企业2024年营收同比增长9.53%至269.01亿元，净利润同比增长12.75%至63.44亿元。其中，酱油产品2024年实现营收137.58亿元，同比增长8.83%，实现了业绩修复。

  与之相较的是，其他企业的酱油产品实现营收反而同比下滑。某企业2024年酱油品类实现营收为19.64亿元，同比下降3.75%；另一企业酱油品类实现营收为29.82亿元，同比下降1.50%。

  由于2024年核心原材料小麦、大豆等价格同比大幅下滑，2024年以及2025年第一季度上述三家企业的毛利率都有所提升。某企业毛利率在2024年提高了2.26个百分点，另一企业销售毛利率在2024年提高了7.07%。

  然而，调味品板块有了新的政策变化。2025年3月，某企业旗下“0”系列酱油被检出微量重金属镉，尽管未超标，但这一事件引发了消费者对“零添加”概念的质疑。随后不久，国家卫生健康委、国家市场监督管理总局公布新国标，规定预包装食品不允许再使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调，给予两年过渡期。

  三、软饮料板块：传统品类“厮杀”正酣，新兴品类成为增长点

  软饮料板块在2024年呈现出传统品类与新兴品类截然不同的发展态势。传统品类如包装饮用水、碳酸饮料等面临激烈价格竞争，市场份额逐渐向头部企业集中。而新兴品类如功能性饮料、无糖茶等则凭借健康、时尚等概念，展现出强劲增长势头。

  2024年包装饮用水品类继续保持激烈的竞争，某企业推出的“小绿瓶”更是掀起了新一轮的“价格战”。这使得几大传统品类巨头的业绩都没有太大进展。某企业2024年实现营收为429.0亿元，另一企业实现营收135.2亿元，再一企业实现营收为806.5亿元，均与2023年的营收水平持平。

  与传统饮品的“僵持”不同，新兴饮品市场则表现亮眼。某企业是新兴品类崛起的典型代表，2024年实现营业收入158.39亿元，同比增长40.63%；净利润33.27亿元，同比增长63.09%。近年来股价与市值持续攀升，成为资本市场宠儿。

  传统饮品巨头同样受益于新兴饮品。2024年某企业风波不断，包装饮用水收入因年初舆情冲击整体下滑了21.3%。不过，茶饮业务成为增长亮点，某产品全年营收167.45亿元，占总营收39%，首次超越包装饮用水产品。

  虽然新兴饮品表现出色，但其中的风险不容忽视。饮料行业生命周期缩短，消费者口味变化快，对新品接受度存在不确定性。企业为推出新品需投入大量研发、营销费用。某企业目前仍以能量饮料为主要收入来源，2024年该品类贡献收入133.04亿元，占比84.08%，以某系列产品为代表的电解质饮料占比为9.45%，茶饮、咖啡等新品收入贡献仅6.47%。在其他品类尚未能担起“第二曲线”的重任的时候，企业不得不持续高营销投入，2024年某企业销售费用继2023年再次大幅增长，同比增长37.09%。

  总结

  食品饮料行业整体增长降速，但仍然冷热有别。抓住新的市场需求、新的营销渠道的企业依然能够快人一步。无论是休闲食品板块的新渠道布局，还是调味品板块的业绩分化，亦或是软饮料板块的新兴品类崛起，都显示出行业内部的多样性与复杂性。未来，企业需要在创新与成本控制之间找到平衡，以应对日益激烈的市场竞争。

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