（一）白银与黄金同步下挫：多重因素引发市场剧烈波动

  中国报告大厅网讯，贵金属价格遭遇重创，COMEX黄金单日跌幅超3%，白银跟随走低。中美贸易关系缓和叠加俄乌局势新进展，成为推动本轮行情的关键力量。截至5月12日收盘，黄金期货主力合约报3225.1美元/盎司，日内最大下跌逾110美元；白银价格同步承压，跌幅达2.02%，最新价为32.250美元/盎司。

  一、贵金属市场遭遇重挫：黄金白银同步下跌

  中国报告大厅发布的《2025-2030年中国白银产业运行态势及投资规划深度研究报告》指出，国际金价在5月12日创下阶段性新低，COMEX主力合约单日跌幅突破3%，盘中一度失守3300美元关口。白银价格同样表现疲软，尽管跌幅相对温和，但仍延续了与黄金的联动跌势。市场分析显示，这一走势反映出投资者对风险资产的偏好回升，以及地缘政治和宏观经济环境的双重变化。

  二、经贸关系缓和提振市场信心

  中美双方在5月12日达成的重大经贸协议成为关键转折点：美方取消了91%的加征关税，并暂停实施原定24%的“对等关税”；中方同步调整反制措施，释放出双边关系改善的重要信号。这一进展显著降低了市场对全球供应链紧张和通胀压力加剧的担忧，促使资金从避险资产转向风险资产，直接导致黄金、白银等传统避风港的需求减弱。

  三、地缘局势新动向削弱避险需求

  俄乌冲突的最新动态进一步放大了市场的乐观情绪。乌俄双方计划于5月15日在土耳其伊斯坦布尔重启直接谈判，并提出“全面停火”作为谈判基础。这一进展虽未完全消除地区冲突风险，但明显缓解了投资者对能源危机和地缘动荡的恐慌心理，黄金、白银等避险资产因此面临抛压。

  四、未来市场走向：不确定性仍存

  尽管当前贵金属价格大幅回调，但长期来看，全球经济复苏节奏、美联储货币政策动向以及俄乌局势后续发展仍将主导市场波动。若中美经贸合作实质性落地或地缘冲突再度升级，金银价格可能迎来方向性转折。短期而言，技术面显示黄金在3200美元附近存在较强支撑，白银则需关注30美元整数关口的争夺。

  总结：贵金属市场的剧烈震荡凸显了宏观经济与地缘政治对大宗商品定价的核心影响。虽然中美关税调整和俄乌谈判为市场注入信心，但投资者仍需警惕政策执行风险及冲突反复可能带来的冲击。未来一周内，土耳其谈判结果或将成为金银价格的关键催化剂。

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