2015年半年报 网络彩票的净利润

　　网络彩票是利用网络直接参与博彩的一种彩票。参与者以会员身份直接在其代理网站投注进行博彩，其过程受代理人“指导”。除了国家许可范围以外，其他网络彩票形式均属违法行为。

　　上市三年的人民网，今年上半年业绩不尽如人意。在正副总裁被查前一天，人民网刚刚公布 2015年半年报：公司实现净利润5828万元，同比下降近四成。报告称，净利润的下滑主要归因于公司在移动业务上加大投入导致相应成本、费用增加，此外，子公司人民澳客于年初暂停互联网彩票服务业务，也对利润下降造成一 定程度的影响。

　　上半年营收增幅收窄

　　半年报显示，上半年营收增幅同比收窄33.11%；发力移动增值业务，其营业成本比上年增加了27.98%。上市三年的人民网，业绩在今年上半年并不尽如人意，除营收增幅收窄，扣非净利同比降幅达52.55%。报告显示，今年上半年公司实现营业收入7.25亿，比上年同期增长了17.07%，而去年半年报中营收增幅为50.18%，今年的增幅收窄了33.11%。今年上半年归属上市公司股东净利润为5828万元，同比下降39.42%。扣除非经常性损益后，净利润为4353万元，降幅达52.55%。

　　报告指出，上半年净利润的下滑主要归因于公司在移动业务上加大投入，导致相应成本、费用显著增加。此外，由于子公司人民澳客于年初暂停互联网彩票服务业务，也对利润下降造成一定程度的影响。随着终端设备的不断普及，应用体验的不断提升，手机作为网民主要上网终端的趋势进一步凸显，传统资讯类门户网站在流量增长方面面临巨大压力。目前，人民网主营业务按产品划分主要有四个方面：广告及宣传服务、移动增值业务、信息服务和互联网彩票服务。其中移动增值业务和广告及宣传服务占主要部分，上半年营业收入分别为2.75亿元和2.74亿元。

　　移动增值业务的收入较去年同期实现了44.66%的增长，该增长主要来源于手机短信、阅读、动漫和游戏等领域与三大运营商的深度合作。其中手机阅读业务线已接入中国移动阅读基地，同时公司还在建立和完善功能化的手机游戏分发及发行平台。移动增值业务收入的快速增长也意味着成本的大幅上升，报告显示，该模块业务的营业成本比上年增加了27.98%。同时，广告及宣传服务的形势也不容乐观，虽然该业务上半年实现了19.12%的增长，但毛利率比上年减少了14.31%。报告还指出，2015年，随着新媒体形态的不断丰富，传媒市场的不断细分，互联网广告市场竞争日益激烈，传统互联网广告投放量趋于紧缩，行业增速持续降缓。

　　彩票业务暂停令业绩“雪上加霜”

　　作为人民网主营业务之一的互联网彩票服务，因被暂停，令其前景更不明朗。2013年8月22 日，澳客网宣布，已成为人民网旗下网站及其子品牌，这标志着新闻大亨进军了彩票业。此前两年，澳客网占据了互联网彩票市场17%的份额，仅次于淘宝，业内排名第二。此消息一出，人民网股价大涨。一个月后，2013年9月23日，人民网股价涨至99.39元的历史最高点。人民澳客的实际经营表现也没有辜负市场的高预期。2014年年报显示，澳客网提供的互联网彩票服务为人民网实现了2.86亿元的收入，该项业务收入已超过了人民网传统的信息服务业务收入。更重要的是，彩票业务的毛利率高达69.02%。

　　然而好景不长，2015年2月底，财政部、民政部及国家体育总局等多个部门相继下发关于暂停互联网彩票的通知。人民网下属控股子公司人民澳客不得不于2月28日起暂停体彩、福彩的彩票委托业务。截至目前，相关业务仍然停运。受此影响，2015上半年人民网在互联网彩票服务上仅实现4608万收入，同比下降48.61%。值得注意的是，人民澳客在主营业务上遭遇壁垒，但是其在证券投资上却获得了一定收益。中报显示，报告期内，人民澳客已将其在2014年6月持有的912万股联众股份股票全部于二级市场出售，取得投资收益人民币3542万元。

　　有分析称，互联网彩票的暂停是因为政府要加强对该领域的监管，但不会完全叫停互联网彩票业务，未来可能会颁发正式牌照。虽然澳客网占据较大市场份额，且拥有人民网的背景，但仍然存在无限期延迟发放牌照或公司未能获发牌照的风险。人民网证券部的一位工作人员对新京报记者表示，暂无法预测何时能拿到彩票运营牌照。

　　面对困境，发力移动增值业务

　　随着移动互联网的崛起，新闻门户正面临着越来越大的压力。根据中国互联网络信息中心 （CNNIC）数据，2015年上半年，国内互联网整体用户规模增速已呈现持续放缓的趋势。9月1日，凤凰网宣布裁员转型。凤凰网总裁在邮件中称，近期我们的股票遭受了很大的估压，完全背离了真实价值，被超卖，PC向移动互联网转型的过程中，行业格局被深刻改变。此前，新浪也曾大规模裁员。人民网正面临着和这些门户网站类似的困境。在彩票业务前途未卜的情况下，公司只能寄望于移动增值业务的爆发。

　　此前，人民网收购了古羌科技和微屏软件两家公司，试图切入在线阅读领域和手游开发领域。瑞银证券分析师预测，未来公司移动增值业务的贡献将不断提升，成为公司重要的收入来源。

　　然而，今年6月，人民网发布公告称，拟于近期启动子公司古羌科技的股权转让工作。前述人民网证券部工作人员表示，彩票还不能成为人民网一个主要的支柱产业，在彩票之前还有广告及宣传服务以及移动增值业务两部分收入。“如果古羌科技出售的相关流程能在年内完成的话，今年会形成一个相应的投资收益。”该工作人员称。有关更多网络彩票的行业资讯请查看中国网络彩票行业发展分析及投资潜力研究报告。

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