动力煤行业发展分析

　　中国煤炭资源储量占全球21.4%。全球煤炭资源储量合计1.14万亿吨，其中美国以2516亿吨居首位，占比22%;而中国以2440亿吨居第二位。下面进行动力煤行业发展分析。

　　动力煤指用于作为动力原料的煤炭。我国煤炭消费主要用于燃煤发电、钢铁、化工和建材四大行业，其中电力行业用煤占52%左右，钢铁行业用煤占17%，化工行业用煤占7%左右，民用及其他用煤占11%。

　　煤炭行业分析表示，今年前九个月，国内动力煤价格呈现“淡季不淡、旺季不旺”的特点，以往4月中旬至6月中旬，本是传统需求淡季，国内动力煤价格却开启上涨模式，一度升破700元/吨。

　　此后，步入需求旺季，动力煤市场却有所降温，徘徊在680元/吨。非电力行业的需求提升以及贸易商持有库存能力增强对今年动力煤市场形成了长期支撑;同时，由于运力受阻以及终点电厂高库存政策等因素，有效地控制动力煤旺季的市场价格。

　　目前，我国动力煤消费主要集中在电力，其次占比较大的行业是钢铁和水泥行业。受益于我国上半年经济稳定增长，固定资产投资、基础设施投资和房地产开发投资均有较大幅度增长，规模以上工业增加值同比增长6.7%，带动钢铁需求呈现较明显幅度增长，从而增加动力煤淡季消费量。

　　未来中国煤炭进口量将保持造2.5亿吨左右。据我们分析预测，到2020年，随着中国供给侧改革的持续推进，我国煤炭产量将小幅下降，同时煤炭消费量将继续保持小幅下降水平，仍需保持每年2.5亿吨进口煤来保持供需平衡。

　　随着煤价的稳定，未来煤炭行业盈利状况将会逐步稳定，煤炭行业演变为类公用事业行业，煤炭股估值将会稳定在12倍左右，其中动力煤类标的稳定在10倍，炼焦煤类标的稳定在14倍。以上便是动力煤行业发展分析的所有内容了。

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