2025年动力电池行业分析：动力电池累计装车量548.4GWh

  2025年，动力电池行业在经历了快速扩张后，正面临产能过剩的挑战。行业内的企业分化明显，头部企业凭借技术和市场份额优势稳居高位，而二线厂商则在激烈的市场竞争中寻求差异化发展。数据显示，2024年中国共产销锂离子电池1096.8GWh和1039.5GWh，动力电池累计装车量548.4GWh，同比增长41.5%，行业集中度进一步提高，前十家企业的市场集中度已达到90%以上。在这样的背景下，动力电池企业如何在市场中保持竞争力，成为行业关注的焦点。

  一、动力电池行业现状：产能过剩与市场集中度提高

  近年来，动力电池行业经历了快速的发展，产能迅速扩张。然而，随着市场的逐渐饱和，产能过剩问题开始显现。《2025-2030年中国动力电池行业项目调研及市场前景预测评估报告》数据显示，2024年中国共产销锂离子电池1096.8GWh和1039.5GWh，动力电池累计装车量548.4GWh，同比增长41.5%。尽管市场需求仍在增长，但增速已明显放缓。行业集中度进一步提高，前十家企业的市场集中度已达到90%以上，头部企业如宁德时代和比亚迪占据了大部分市场份额，而二线厂商则在剩余的市场中激烈竞争。这种市场格局使得动力电池企业面临着更大的竞争压力，同时也促使企业寻求新的发展路径。

  二、动力电池企业盈利分化：头部企业稳赚，二线厂商面临挑战

  在动力电池行业中，头部企业凭借技术和市场份额优势，盈利能力强劲。宁德时代尽管营收下降接近10%，但归母净利润逆势增长超过15%，达到507.45亿元。其毛利率同比增长了2个百分点，达到了24.44%。宁德时代的利润主要来自于其对上下游以及自身的成本控制能力。2024年，宁德时代动力电池系统和储能电池系统两大核心业务的营业成本下降幅度均要高于营业收入的下降幅度。另一方面，销售费用和管理费用分别同比增长17.09%和14.51%，但财务费用却减少了16.15%，三费的变动都在合理区间，研发费用则与去年同期几乎持平。

  相比之下，二线动力电池厂商则面临较大的挑战。国轩高科走出了亏损的泥沼，2024年归母净利润达到了12.06亿元，同比增长28.55亿元，营收也有超过一成的增长。根据动力电池行业分析统计数据，2024年国轩高科中国地区动力电池装机量同比增长48%，市占率4.59%，排名第四，上升一位。然而，亿纬锂能尽管艰难守住了动力电池14%的毛利率，但低于行业增速却是不争的事实，2024年出货量仅增长了7.87%，营收还同比下降了20%。不过，今年一季度形势有所好转，动力电池出货10.17GWh，同比增长57.58%。亿纬锂能实现国内某新势力客户的纯电车型独供，终端销量稳步提升，并且后续有进一步放量的趋势。

  欣旺达则在混动市场找到了自己的一席之地，全年装车量排名全国前七。去年，欣旺达动力电池出货量合计25.29GWh，同比翻超一倍，实现收入151.39亿元，同比增长40.24%。欣旺达最拿得出手的客户是理想汽车，其装机量很大程度也得益于理想汽车销量增长。不过，去年欣旺达的动力电池毛利率还仅有8.8%，这也拖累了公司整体的毛利率水平，在选取的5家样本公司中排名末尾。

  孚能科技则是上述六家公司中装车量最低的，国内市场给到孚能科技的压力不减，2024年国内动力电池装车量排名已经下滑到第十二位，市场份额也减少了0.91个百分点，仅占比0.63%。2024年，孚能科技营收下降近3成，好在净利润减亏82.22%。年报显示，本年度公司处于优化客户结构期间，战略倾斜海外客户，带来销量小幅度下降。孚能科技过半营收来自海外客户，已与奔驰、TOGG、MahindraGroup等海外车企形成合作，2024年度动力电池出口销量位居全国第三。孚能科技近期正式易主，在广州工控入主后，实控人变更为广州市政府。广州工控表示，将自身资源和平台优势，多方位推动孚能科技的发展。

  三、动力电池行业竞争加剧，企业寻求差异化破局

  随着动力电池行业份额逐步向龙头公司集中，二线厂商面临着更大的竞争压力。在这种背景下，企业需要寻求差异化的发展路径，以在市场中保持竞争力。亿纬锂能在新能源商用车各细分市场头部客户覆盖率超80%，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，今年一季度公司新能源商用车装车量市占率13.41%，稳居国内第二。混动市场则是欣旺达的核心腹地，截至4月底，欣旺达动力HEV混动电池累计装机量突破150万台，排在全球前二。不过由于HEV混动电池大多容量较小，在以GWh装机量的排名榜单中并不占优势。

  在参与竞争过程中，过度绑定依赖大客户的风险也是不容忽视的。威马、极越和哪吒等主机厂都是典型案例。在2024年报中，亿纬锂能便提到，提供差异化的产品与服务助力客户打造全球领先的竞争力，并致力于构建多元化的客户基础体系，减少对少数大客户的依赖，降低经营风险。

  四、总结

  2025年，动力电池行业在经历了快速扩张后，正面临产能过剩的挑战。头部企业凭借技术和市场份额优势稳居高位，而二线厂商则在激烈的市场竞争中寻求差异化发展。数据显示，2024年中国共产销锂离子电池1096.8GWh和1039.5GWh，动力电池累计装车量548.4GWh，同比增长41.5%，行业集中度进一步提高，前十家企业的市场集中度已达到90%以上。在这种市场格局下，动力电池企业需要不断提升自身的技术水平和产品质量，同时寻求差异化的发展路径，以在市场中保持竞争力。随着行业的不断发展，预计未来动力电池行业将继续朝着高质量、差异化方向发展，为新能源汽车的发展提供有力支持。

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